陕西省委原秘书长钱引安被双开:一再拒绝组织挽救_飞鹤奶粉怎么样

原标题:陕西省委书长双开罕见!陕西省委书长双开北向资金两天净流入近250亿,贵州茅台等多股被扫货逾10亿,又一波行情来了? 摘要 【北向资金两天净流入近250亿 贵州茅台等多股被扫货逾10亿!又一波行情来了?】10月12日A股市场再次大涨,沪深两市股指呈现逼空长阳走势,而当天北向资金也再度开启扫货模式。数据显示,北向资金12日净流入135.1亿元,10月头两个交易日,北向资金已经净流入247.78亿元。(证券时报网)   国庆长假期间,全球资本市场总体稳定,叠加人民币持续大幅升值,在此背景下,节后北向资金出现持续大幅净流入的场面,两个交易日内净流入金额接近250亿元,这在最近是一个比较罕见的现象。  值得注意的是,在今年的8-9月份期间,由于兑现浮盈、中美关系又起波澜美股下跌引发全球市场调整等因素的共同作用,外资从A股市场出现了一定程度的撤离,尤其是在9月份期间,外资单月净流出近330亿元。  分析认为,此前北向资金净卖出的原因在于不确定环境下风险偏好的下降与重仓股风险补偿的不足,进而切换买入低风险特征的债券与周期类股票。向后看,风险逐步落地与定价,在人民币持续升值背景下,四季度外资有望增配A股。  北向资金两天净流入近250亿  10月12日A股市场再次大涨,沪深两市股指呈现逼空长阳走势,而当天北向资金也再度开启扫货模式。数据显示,北向飞鹤奶粉怎么样资金12日净流入135.1亿元,10月头两个交易日,北向资金已经净流入247.78亿元。  回顾北向资金净流入金额超100亿元的历史记录,可以看出,2020年以后,净流入金额超过100亿元的日期比较常见,境外投资者已经成为A股市场的重要参与者之一,但持续净流入现象仍是比较罕见的,此现象只在今年的7月初期间出现过,今年7月2日,7月3日,7月6日,北向资金持续大额净流入,净流入金额分别为171.15亿元、131.94亿元、136.52亿元。  时隔3个月后,北向资金再次持续大额净流入,10月9日,国庆长假首个交易日净流入112.67亿元,10月12日再度净流入135.11亿元。  从历史行情数据来看,北向资金持续大额净流入后,市场往往能够掀起一波“小牛”行情,今年7月份初,在北向资金大额净流入后,市场接连大涨,7月2日至7月8日累计涨幅达12.47%。  此外,北向资金大额净流入一般也是市场降低的信号之一,2月3日,受疫情影响,春节后,A股市场大跌,北向资金逆势大幅净流入,此后市场接连反弹,直至大盘恢复至节前水平。  贵州茅台等被扫货逾10亿  从近两个交易日北向资金持股动向来看,今年9月份期间被其卖出的贵州茅台、五粮液等白酒股,在10月份期间再次获其青睐。数据显示,10月9日至10月12日,两个交易日期间,贵州茅台、五粮液等净买入金额居前,分别为14.32亿元,13.60亿元。格力电器在此期间获净买入11.61亿元,立讯精密、隆基股份、比亚迪、恒瑞医药、宁德时代、领益制造、康泰生物等多股净买入金额超5亿元。  不过,尽管大盘表现持续强势,但仍有不少个股被北向资金卖出,10月9日至10月12日,两个交易日期间,中国中免被净卖出8.1亿元,净卖出金额居首。药明康德、新和成、信维通信、航发动力等净卖出金额也不小。  人民币汇率走强助力外资流入  10月9日在岸人民币汇率大幅走强,当日开盘人民币汇率便直奔6.70左右位置,从涨幅来看,节后首日在岸人民币即期汇率收在6.7135,而节前则位于6.8106,单日涨幅约为1.4%。从原因上来看,9月底美元指数涨势暂歇转为下行,人民币汇率升值压力有所增加,离岸人民币率先反应,而在岸汇率方面由于适逢国内假期因素,由此出现节后大幅补涨。  人民币汇率走强,当前我国处于强汇率加高利差的政策组合当中,在这样的组合下境外资本持续流入,但在资本流入加大的同时,也存在加剧国内资本泡沫压力的可能。中信证券分析指出,虽然当前在扩大市场开放和稳定外资的背景下,强汇率加高利差的政策组合一定程度上能够提高人民币资产的吸引力,吸引境外资本的流入,但在资本流入加大的同时我们也应警惕其加剧国内资本泡沫压力的可能风险。当前的人民币升值是在全球受到新冠疫情冲击,美联储大规模放水导致的美元贬值压力下,我国基本面表现较好,央行货币政策定力较足,人民币国际化不断推进的过程中实现的,其中存在较多主动积极因素,但对于汇率走强可能给资本泡沫压力带来的风险影响也应保持警惕。(文章来源:证券时报网)

摘要 【港股午评:原秘再恒指跌0.27% 恒生科技股、原秘再汽车股走强】上午港股整体高开后一度跳水翻绿,截至半日收盘,恒指跌0.27%报24583点,国指微涨0.02%报9880点。恒生科技股走强,腾讯、阿里巴巴、美团点评股价再创历史新高。汽车股、医疗保健设备股、乳业股等板块涨幅居前。长城汽车大涨超10%,广汽集团涨超6%。 上午港股整体高开后一度跳水翻绿,截至半日收盘,恒指跌0.27%报24583点,国指微涨0.02%报9880点。恒生科技股走强,腾讯、阿里巴巴、美团点评股价再创历史新高。汽车股、医疗保健设备股、乳业股等板块涨幅居前。长城汽车大涨超10%,广汽集团涨超6%。展望后市,国信证券认为,银行的ROE的低点已出现在Q2,或者说坏账的高点已出现在Q2,而Q3、Q4即便是表观口径上高于Q2,那不过是将未来的坏账提前确认,并不摧毁它的现金流价值。而当下,考虑到港股的部分银行估值已经到了破产水平,而事实上这些国有银行不可能破产,所以它们的估值修复一触即发。以股息率测算,恒指四季度上涨的概率极高,突破 25500 是大概率事件。招银国际分析,未来一个月市场有三大焦点:1) 新冠疫情会否于欧美等主要地区恶化;2) 美国11月3日的总统大选;3) 五中全会于10月26-29日举行。预期疫情及美国选举将带来不明朗因素,因此建议暂避最敏感的行业。五中全会则有利受国策支持的板块如消费股及洁净能源股。恒指于9月24日跌至超卖水平,检视过去10年恒指RSI跌至30以下的所有情况,每当恒指跌至超卖,通常再跌的空间不大,但接下来一个月出现大幅反弹的机会亦不高。中信证券认为,恒生指数的PB又回到了2015/2016年的1x左右,而PE约12x,均在历史相对低位。加上AH股的溢价指数达到历史高位的146以及在美元结构性向下的趋势中,港股的长线配置价值显现。随着近年来南下资金对港股的话语权日益增加,港股A股化趋势明显。叠加国内经济向科技和服务转型以及恒指改革吸引大量公司赴港上市,港股市场风格正由传统的低估值金融地产往大消费及新经济板块转移,这一趋势长期仍将延续。第一上海金融分析,目前恒生指数仍处于低位盘整的运行状态,但从9月开始展现的回整跌势未有改观,而23000点关口是目前的关键支撑,不容再失,否则跌势将进一步加剧深化,再向下的话有朝22519/21139来进发的倾向。华泰证券认为,沪港AH溢价指数创十年新高,后续港股表现或强于A股。AH溢价指数能反映沪港两地同时有A股及H股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平,近十年来A股相对港股大多呈现溢价状态。经统计发现,当AH溢价指数从高位回落时,沪深300的后续表现往往不及恒生指数。当前AH溢价指数创十年新高,后续回落概率较大,港股相对A股或表现更优。国泰君安表示,当前港股呈现震荡走势,中期重要支撑在23000点。配置方向上,短期市场关注点在盈利确定性较强的必需消费、物业管理、黄金股。中期重点关注消费股和周期股。格雷资产指出,四季度A股和港股会是震荡向上的走势,周期股可能面临阶段性的补涨行情。中途的调整是非常好的加仓机会,看好港股的新经济、消费等板块。老虎证券表示,看好港股四季度表现,配置应该进一步锁定已经纳入或有机会纳入恒指、港股通的新经济成分股,例如小米、阿里、美团;消费按下“快进键”,重点关注海底捞,九毛九等服务类企业;复苏叠加季节性优势下,头部券商、银行、内房存在补涨需求,重点关注万科、保利地产、港交所、平安银行。投资策略方面,安信国际认为,十一黄金周消费,以及定于10月召开的五中全会将审议第十四个五年规划和2035年远景目标,可望提振中资股的表现。在这些内部因素支持下,重点推荐以下主线:1)消费,包括教育、汽车、电子烟、食品饮料及餐饮、纺织服装等,也包括海南主题。消费将是未来中国经济发展的重要推动力。2)环保,包括新能源汽车及新能源。预期十四五规划会重视减排等环保议题,此举可进一步促进中国融合世界潮流。3)科网股(计算机、信息技术等),包括ATMJ。科网股乃我们的长期核心推荐,我们看好网上经济保持高速增长及自主自控的迫切要求。(文章来源:东方财富研究中心)原标题:钱引甲骨文(ORCL.US)股价还能翻倍?分析师:钱引云计算是其“救命稻草” 由于收入增长缺乏强有力支柱,甲骨文(ORCL.US)表现一直落后于同行。尤其在过去几年,公司进军云计算的战略并没有给其股价带来太多的上涨。然而,过去几个季度,随着该公司在行业中的声望不断提高,分析师认为,从收益情况和市场定位来看,甲骨文可以迅速实现30%甚至是更高的回报率。与沃尔玛(WMT.US合作的可能性或将进一步提升其市场地位。客户满意度不断提高在基础设施即服务(IaaS)和软件即服务(SaaS)市场上,甲骨文得到越来越客户的认可。作为唯一一家同时在上述两个领域提供服务的云供应商,该公司在SaaS领域的竞争对手是Salesforce(CRM.US)和Workday(WDAY.US),而在IaaS领域则面临来自微软(MSFT.US)和亚马逊(AMZN.US)的挑战。IDC最新调查显示,在2020年,935名IaaS客户对顶级供应商的满意度进行了评价,其中包括甲骨文、Amazon Web Services、微软、IBM(IBM.US)和谷歌(GOOGL.US)。在这些企业当中,甲骨文在IaaS和云端基础架构(OCI)分别实现了满意度得分最高及分数同比增长幅度最大。此外,86%的受访者预计,未来将会增加购买甲骨文服务的支出。在Q1财报会议上,公司管理层表示,OCI云数据中心以创纪录的速度在全球各地开设。目前公司在全球已经上线了26个OCI地区,超过了亚马逊,后者目前有24个地区。而在未来9个月内,公司计划再增加至少10个区域。Cloud@Customer计划加持除了卫生事件推动了客户对IaaS的需求增长之外,更重要的原因是Cloud@Customer的推出。该计划旨在使甲骨文的自主数据库在OCI之外也可以使用,并将其扩展到公司的本地客户群。另外,公司还向那些出于安全隐私考虑而不愿迁移到云端的客户追加销售自主数据库。公司管理层表示,除了有利于巩固甲骨文在数据库领域的主导地位,Cloud@Customer计划还将帮助其扩大影响力。在不远的将来,公司的应用客户将成为其基础设施客户。还声称,全世界一半的汽车公司现在都在使用该公司的高性能计算,或者在对其进行评估,因为与竞争对手相比,公司具备明显的优势。在云业务如何持续增长的问题上,甲骨文面临的明显挑战是,该公司能以多快的速度通过Cloud@Customer计划快速实现其本地客户群的转型。虽然在过去的几个季度里,围绕其基本业务的评价相当不错,但由于庞大的传统业务基础,公司整体收入增长仍然停滞不前。分析师认为,OCI向Cloud@Customer的过渡或将在未来给公司收入带来显著的变化,并预计本财年其云计算收入将增长到127亿美元。还有多少上升空间?此外,分析师提到,通过购买甲骨文的许可证,客户可以在云计算服务中获得较大折扣,因此其云许可证和内部部署许可证收入的增加也刺激了云计算收入的上升。同时,该公司产生现金流的能力不容置疑。随着营收组合的天平逐渐向云计算倾斜,预计其运营利润率和自由现金流可能会有所改善。因此,分析师预计,从2022年开始,甲骨文的客户增长速度可能会超越现有的基础,并在IaaS和SaaS市场上进一步获得可观的市场份额。分析师表示,从股价与现金流的比率来看,甲骨文是最便宜的,但其估值偏低的一个关键原因是整体营收缺乏增长动力。即使是基于2020年17倍FCF,该股上涨30%的时机已经成熟。考虑到未来其收入增长速度将加速,甲骨文的市盈率可能将进一步上升。即使是基于保守估计的25倍市盈率,其股价也可能翻倍。结论自OCI推出以来,华尔街一直对甲骨文相当看好,投资者也一直试图弄清技术优势是否能帮助甲骨文夺走更多的市场份额。与预期一致的是,分析师们对甲骨文的季度前景越来越持有积极态度,但公司的传统业务一定程度上仍拖累了整体收入增长。分析师认为,OCI和自主数据库收入的增长速度将开始超过传统业务收入的下降速度,甚至今年的业绩增长可能会超过业绩指引。总体而言,分析师仍继续看好该股,并预计它有实力给投资者带来更多的惊喜。(文章来源:智通财经网)飞鹤奶粉怎么样

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原标题:安被【环球财经】日本8月核心机械订单环比微升 日本内阁府12日发布的统计报告显示,安被作为民间设备投资的先行指标,今年8月日本不含船舶和电力的核心机械订单额经季节调整后环比微升,同比继续下降。数据显示,8月核心机械订单额为7525亿日元(1美元约合105日元),其中,制造业订单环比下降0.6%至3113亿日元;非制造业环比下降6.9%至4123亿日元。与7月6.3%的环比升幅相比,8月核心机械订单环比升幅缩小至0.2%,恢复势头明显减弱。虽然连续2个月环比回升,但与去年同期相比,8月核心机械订单额减少15.2%,显示与新冠疫情发生之前水平相比,日本设备投资依然在较低水平徘徊。内阁府当天在报告中将其对机械订单的总体判断由“呈减少趋势”上调为“正在停止下降”。内阁府相关负责人表示,在统计过程中,对核心机械订单额、制造业和非制造业的数据分别进行了季节调整计算,结果中整体上微幅增长、分项出现下降,是“罕见的状况”。日本机械订单统计数据基于政府对日本国内280家设备制造商的调查,是日本民间设备投资的重要先行指标。(文章来源:新华财经)美银周二公布的最新月度基金经理调查显示,拒绝做多科技股连续六个月成为“最拥挤交易”。同时,拒绝多数受访者预计美国大选结果可能引发争议。美银的这项调查截止到10月8日,对224位管理着6320亿美元资产的基金经理进行了采访。调查显示,尽管民主党候选人拜登较现任总统特朗普享有牢固的领先优势,但61%的人认为大选结果会遭到挑战,在今年的最后几个月引发极大的市场动荡。第二轮卫生事件爆发被认为是最重大的尾部风险,其后便是美国大选。近四分之三的人预计,由于美国大选结果可能存在争议,金融市场在第四季度将出现大幅波动,这将导致从熊市到牛市的夏季涨势停止。近几周来,对于特朗普总统是否会同意在大选失败后交出权力的质疑越来越多。民调显示,随着11月3日的大选临近,特朗普较民主党人拜登的落后差距在扩大。对于经济复苏前景,美银调查显示,上个月的共识是当前的复苏是U型的(当时有32%的受访者持此观点),但如今已让位于复苏将是崎岖不平的——二次探底或w型,有30%的受访者持此观点,而U型人群则跌至29%。与此同时,V型复苏的乐观主义者比例则远远落后,只有19%。基金经理们继续降低现金持有量。在最新的调查期内,其比例降至了4.4%。根据美国银行的模型,现金比例低于4%=贪婪,>5%=恐惧。其结果是,现金比例在过去6个月里暴跌了1.5%,是2003年以来的最大跌幅,因为在美联储刺激政策的推动下,每个人都被迫追逐市场。人们继续增加股票敞口,表示增持股票的受访者比例净值为27%。根据美银,这一水平显示他们对股市感到乐观,但是没有达到“危险”的程度。对冲基金净股票仓位从30%增加到42%,是2020年6月以来的最高水平。做多美国科技股依然是参与度最高的交易,随后是做空美元和做多黄金。调查显示,基金经理们暂停了向周期类股票的板块轮动,卖出能源和银行股以及债券,同时买进医疗、必须消费品和日本股票。在接受调查的投资者中,50%表示明年科技股仍将是市场领导者,43%的人表示不赞同。美银的Michael Hartnett等策略师表示,他们预计股市从周期类向银行和能源的板块轮动将在第四季度重启。他们还建议在3600点上方卖出标普500指数,该位置较周一收盘点位高约1.9%。欧元区股票的配置增加了4个百分点,净增持比例为26%,对该地区的增持程度仍然是全球最高。美国股市的配置比例增加了1个百分点,净增持比例为19%。虽然略有增加配置,但投资者依然严重减持英国股市,净减持比例达33%;10月日本股市敞口增幅在各地区当中位列第一,净增持比例达4%。此外,认为明年第一季度会有一款可靠的新冠疫苗问世的投资者比例净值为39%。(文章来源:环球外汇网)原标题:组织日本旅游促销一波三折 摘要 【日本旅游促销一波三折】疫情席卷全球,组织出口持续下降,入境游恢复难期……在此背景下,日本政府推出以国内游为主打的一系列促销活动,希望用政府补贴撬动国内消费市场。不过,好事多磨,日本旅游促销活动可谓一波三折。(经济参考报) 疫情席卷全球,出口持续下降,入境游恢复难期……在此背景下,日本政府推出以国内游为主打的一系列促销活动,希望用政府补贴撬动国内消费市场。不过,好事多磨,日本旅游促销活动可谓一波飞鹤奶粉怎么样三折。日本政府4月初制定的经济刺激计划提出,为促进疫情结束后旅游观光产业和消费经济迅速恢复,拟举办系列促销活动,预算开支为1.6794万亿日元。随着疫情长期化,原计划疫情结束后启动的系列促销活动被迫提前。日本政府曾考虑8月启动旅游促销,鉴于旅游等服务业深陷困境,启动时间又提前至7月22日。日本从7月23日开始进入难得的四连休,鼓励国民走出家门进行旅游消费。本次旅游促销活动以日本国内旅行为补贴对象,政府提供最多相当于旅行开支一半的补贴。外出住宿旅行,每人每晚可获最高两万日元补贴;当天往返的一日游,每天最高补贴为一万日元。具体来说,交通及住宿等旅行开支可以享受35%折扣,在旅游目的地的餐饮、购物、观光及交通等消费可以通过返券方式获得15%的消费券。7月以后,日本疫情出现重燃之势,特别是东京都新增感染人数屡创新高。对于此时推出全国范围的旅游促销活动,不少民众和专家深表忧虑,担心人口大流动会造成疫情大面积扩散,形成第二波疫情。东京都知事小池百合子和大阪府知事吉村洋文等多位地方官员明确提出反对意见。日本政府在听取各方意见后紧急调整补贴方案:促销维持7月22日开始的计划,但将东京排除在外。也就是说居住在东京的人、以东京为目的地的旅行不能参加促销活动。东京是日本国内最重要的客源地,也是重要的旅游目的地。一时间,各大旅行社取消预约的诉求接踵而至,民间怨声一片。日本政府被迫改变“取消订单的损失不予补偿”的态度,对以东京为出发地与目的地的旅行计划损失实施国家补偿。9月中旬,随着东京都下调疫情警戒级别,日本政府随即宣布从10月1日起将东京纳入旅游促销范围。因此,10月初日本才真正迎来全国意义上旅行大促销。不过,由于活动启动仓促,最初宣传的“半价旅游”一时很难实现,15%的消费返券一再推迟。对于初期参加促销活动的人来说,只能享受旅行费用35%的折扣。随着东京纳入促销活动,从10月1日开始,消费券终于开始启用。值得注意的是,消费券领取和使用并不顺利。消费券规定只能在旅游目的地及相邻都道府县使用,有效期仅限旅行期间。对于部分10月1日参加旅行促销的消费者来说,本可以在办理酒店入住时领取纸质消费券,但因为消费券尚未配送到位只得作罢。并且当天大家集中去官网查询可以用券的店铺,一度令网络陷入瘫痪。此外,各地申请参加活动的店铺数量也不及预期,总共10万多家参加活动的店铺中,只有大约一半申请接收电子消费券。对旅游促销活动可能加剧疫情蔓延的担忧声依然不绝于耳。《东京新闻》有报道称,活动期内已少有连休,民众出行势必集中于周末,大规模人群聚集恐将加大感染风险。千叶县习志野市的公司职员丰田大对媒体表示,首都圈目前的新增感染者仍然很多,现在就搞旅游促销操之过急。(文章来源:经济参考报)

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摘要 【德国央行警告德破产企业数量或将陡增】德国联邦银行(德国央行)13日发布的金融稳定评估报告指出,挽救随着新冠疫情进一步发展,挽救德国企业破产和信贷违约情况可能大幅增加。 报告预计,2021年初,德国季度破产企业数量可能增至6000多家,其中制造业企业生存形势尤为严峻。(新华社) 德国联邦银行(德国央行)13日发布的金融稳定评估报告指出,随着新冠疫情进一步发展,德国企业破产和信贷违约情况可能大幅增加。报告说,尽管迄今为止疫情并未造成德国企业大量破产,但据德国央行测算,未来德国企业破产和退出市场的情况可能增加。报告预计,2021年初,德国季度破产企业数量可能增至6000多家,其中制造业企业生存形势尤为严峻。德国央行警告,在破产企业突然大幅增加的情况下,银行将承受压力。银行为满足监管部门对资本充足率的要求可能惜贷,从而抑制经济复苏,甚至令衰退加剧。德国联邦经济和能源部此前发布的报告显示,受疫情影响,今年德国经济预计萎缩6.3%。(文章来源:新华社)亚马逊(AMZN.US)最近宣布,陕西省委书长双开将会停止开发及运营旗下视频游戏《Crucible》。这款《Crucible》原本在2016年的时候已经公布了,陕西省委书长双开并且在今年5月份时短暂的正式推出过,不过之后又回归到BETA测试的状态。当时亚马逊表示这是为了能够更好的打磨游戏特性。 而在几天前,《Crucible》的开发团队就在其官网上刊登了一篇名为“最后的Crucible开发者更新”的公告,表示在仔细聆听了玩家在BETA测试这段时间的反馈后,感到游戏不会有一个健康以及可持续的未来,因此决定停止游戏的任何后续开发。 在下星期官方会进行最后一次的游戏测试以及社群的庆祝活动,之后就会停止所有的赛事配对。不过玩家直至11月9号之前都可以通过自定义游戏来游玩,而在那之后《Crucible》服务器贱将会关停,另外玩家也可以就游戏内进行过的任何购买活动要求退款。至于《Crucible》的开发团队将会转移到其他亚马逊目前正在开发的游戏中,例如《New World(新世界)》等。 《New World》是一款游戏背景设在平行时空下奇幻17世纪美国的MMO游戏。 亚马逊的游戏策略 亚马逊最初于2012年成立了亚马逊游戏工作室(Amazon Game Studios),为亚马逊应用商店开发面向平板电脑的游戏。2014年,该公司宣布将开始开发PC游戏,随后收购了双螺旋游戏公司(Double Helix games),并聘请了几位知名游戏设计师,扩大了该部门。同年,它还收购了顶级游戏流媒体平台Twitch。 两年后,亚马逊游戏工作室在TwitchCon上发布了三款即将发行的游戏,但在《突围(Breakaway)》被取消后,出现了一些重大问题。去年,该公司解雇了数十名开发人员,并取消了几款未公布的游戏。 它还与中国游戏发行商乐游合作,开发了一款基于《指环王》的免费MMORPG。向削减成本合作伙伴关系的转变,以及两款最知名的游戏的取消,都表明《New World》可能是亚马逊在拥挤的视频游戏发行市场获得立足之地的最后机会。 亚马逊已经允许测试者在Twitch上观看《新世界》,它在Twitch上吸引的观众比Crucible还多。然而,这款游戏仍然难以吸引主流玩家,原因很简单:MMORPG市场拥挤不堪,画面和游戏玩法已经过时(因为它的开发周期太长),新世界的核心游戏玩法(促使玩家在17世纪殖民一个“虚构”的英裔美国大陆)已经引发了关于种族主义的争论。 转而关注云游戏 亚马逊的第一批游戏仍然深陷泥沼,但它的游戏生态系统通过Twitch和Luna(它上个月推出的云游戏服务)继续扩张。 Luna将与Alphabet的谷歌Stadia、微软的xCloud项目以及英伟达的GeForce展开竞争,并带来了一些新想法。Luna通过不同的渠道提供游戏,这些渠道主要由发行商分开,需要个人订阅。每个频道都提供无限的游戏库访问。 相比之下,Stadia只提供用户购买的游戏,偶尔也为专业用户提供免费游戏。xCloud提供对流媒体游戏核心库的访问,GeForce现在只允许玩家玩以前从合作发行商购买的游戏。 我们无法判断Luna是否会在这个羽翼未丰的市场取得成功,但它已经计划将这个新平台与Twitch的流媒体整合在一起。亚马逊游戏工作室可能会逐步在自己的Luna Plus频道上推出自己的新游戏,该频道每月以5.99美元的价格提供50多款游戏的使用权。 因此,亚马逊很可能会推迟New World的发布,给Luna一些时间来获得更多的用户。如果新世界不能在主流MMORPG市场获得显著的发展势头,亚马逊可能会通过Luna来推广它。它还可以将Luna Plus捆绑在Prime会员计划中。 Crucible的失败对投资者意味着什么? 《Crucible》的制作成本尚不清楚,但一款“aaa”游戏的开发和发行成本平均在6000万到8000万美元之间。对于大多数游戏发行商来说,这是一个巨大的失败,但对于亚马逊来说,这只是杯水马薪,今年亚马逊有望录得3689亿美元的收入。 因此,亚马逊在视频游戏方面的努力不会在短期内对其收入产生实质性的提振或减少,其收入主要来自电子商务市场和云服务。相反,除了流媒体音乐和流媒体视频,亚马逊的视频游戏代表着其更广泛的生态系统的扩张。它已经在音乐和视频市场站稳了脚跟,但显然它还在艰难地在竞争激烈的视频游戏市场扩张。(文章来源:智通财经)

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欧洲时间周二,原秘再欧洲主要股指悉数收跌,原秘再德国DAX30指数跌近1%。截止收盘,德国法兰克福股市DAX30指数报收于13018.99点,比前一交易日下跌119.42点,跌幅为0.91%;法国巴黎股市CAC40指数报收于4947.61点,比前一交易日下跌31.68点,跌幅为0.64%;英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数13日报收于5969.71点,比前一交易日下跌31.67点,跌幅为0.53%。相关报道:世界最大贸易纠纷案终于落下帷幕? 欧盟获准对美国40亿美元商品征税周二(10月13日),欧盟赢得对40亿美元美国商品征收关税的权利,以报复飞机制造商波音公司(Boeing BA)获得的补贴。华盛顿方面已经对欧盟进口商品征收了边境关税。在距离11月3日仅剩三周之际,世界贸易组织(WTO)的关税裁决可能加剧大西洋两岸的贸易紧张局势。不过,双方的谈判代表都表示,这可能最终导致双方进行讨论,以解决长达16年的法律纠纷。疫情反弹 欧洲央行呼吁维持财政纾困计划近日,欧洲疫情反弹趋势升温,欧洲多国可能再度采取“封锁”举措。对此,欧洲央行呼吁各国政府继续提供财政支持,不要过早撤回纾困措施,帮助经济尽快从疫情中复苏。英国表示“准备也愿意”无协议脱欧 英镑跌1%离英国政府规定的10月15日脱欧大限仅剩两天,英国首相发言人Slack称,首相对内阁表示,英国“准备也愿意”无协议脱欧,引发英镑跳水,一度跌0.7%;后跌幅扩大至1%,创3周以来最大单日跌幅。(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:钱引涨跌幅调至20%,钱引亏损企业可上市,投资门槛10万...创业板改革怎样影响钱包 创业板注册制相关细则出炉!4月27日深夜,为贯彻落实《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,中国证监会当日就《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《创业板上市公司持续监管办法(试行)》草案和《证券发行上市保荐业务管理办法》修订草案向社会公开征求意见,深交所发布实施1项规则,就8项主要规则公开征求意见,涉及创业板发行上市审核、证券交易、持续监管等方面,搭建起创业板改革并试点注册制的整体制度框架。从征求意见稿来看,创业板注册制明确亏损企业也可上市,投资门槛10万,放宽涨跌幅至20%等多个要点。(图片来源:证监会官网截图)01明确红筹等三类企业市值、财务标准《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(征求意见稿)显示,该办法取消了目前创业板现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求,规定申请首发上市应当满足以下四方面的基本条件:一是组织机构健全,持续经营满3年;二是会计基础工作规范,内控制度健全有效;三是业务完整并具有直接面向市场独立持续经营的能力;四是生产经营合法合规,相关主体不存在《注册管理办法》规定的违法违规记录。深交所发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订征求意见稿)》(以下简称“《创业板股票上市规则》”)优化上市条件,提升市场包容性。《创业板股票上市规则》综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。一是完善盈利上市标准,要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。二是取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求。三是支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。四是明确未盈利企业上市标准,但一年内暂不实施,一年后再做评估。具体来看,《创业板股票上市规则》规定,发行人申请在创业板上市,应当符合五大条件。(一)符合中国证监会规定的创业板发行条件;(二)发行后股本总额不低于 3000万元;(三)公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上;公司股本总额超过4亿元的,公开发行股份的比例为 10%以上;(四)市值及财务指标符合本规则规定的标准;(五)本所要求的其他上市条件。对于一般企业而言,即发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的,《创业板股票上市规则》规定,市值及财务指标应当至少符合三项标准中的一项。(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于 5000 万元;(二)预计市值不低于 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元;(三)预计市值不低于 50 亿元,且最近一年营业收入不低于 3 亿元。创业板允许设置差异化表决权的企业上市,《创业板股票上市规则》对表决权差异安排作出基本规范,充分保护中小投资者权益。一是明确表决权差异安排只能在上市前设置;每份特别表决权股份的表决权数量应当相同,且不得超过每份普通股份的表决权数量的 10倍。二是限制拥有特别表决权股份的主体资格和后续变动;特别表决权股东合计持股应当达到公司全部已发行有表决权股份的 10%以上;不得提高特别表决权的既定比例;特别表决权股份不得在二级市场进行交易。三是明确按“一股一权”表决的股东大会审议事项,防范股东滥用特别表决权损害其他股东合法权益。四是强化特别表决权信息披露要求及监事会、保荐机构的监督、督导责任。在上市要求方面,发行人具有表决权差异安排的,市值及财务指标应当至少符合两列标准中的一项:(一)预计市值不低于 100 亿元,且最近一年净利润为正;(二)预计市值不低于 50 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 5亿元。另外,符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发﹝2018﹞21 号)相关规定且最近一年净利润为正的红筹企业,可以申请其股票或存托凭证在创业板上市。营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业,申请在创业板上市的,市值及财务指标应当至少符合下列两项标准中的一项:(一)预计市值不低于 100 亿元,且最近一年净利润为正;(二)预计市值不低于 50 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 5亿元。02发行上市审核时间最长为3个月深交所发布的《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则(征求意见稿)》(以下简称“《上市审核规则》”)以审核为主线,根据业务先后顺序的逻辑,对审核内容、方式、程序、各方主体的职责和自律监管等,作出明确规定,共计九章八十六条,具体包括总则,申请与受理,发行条件、上市条件的审核,信息披露的要求与审核,审核程序,审核中止与终止等。《上市审核规则》具体明确发行上市审核时间最长为3个月等。具体来看, 一是规定审核内容。深交所对发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行审核。交易所在关注发行条件和上市条件的基础上,重点关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求;是否包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息;发行上市申请文件及信息披露内容是否一致;发行上市申请文件披露的内容是否简明易懂。二是明确审核方式、程序和时限。以提出问题、回答问题方式开展审核工作,督促发行人真实、准确、完整地披露信息,中介机构切实履行信息披露的把关责任。明确受理、问询与回复、中止与恢复审核、上市委审议、提交注册等审核程序,并明确相关审核全流程及其关键节点的时限要求。发行上市审核时间最长为3个月,发行人和中介机构的问询回复最长也不能超过3个月。三是加强对违规行为的自律监管。明确发行人被认定虚假陈述、严重干扰交易所审核工作等情形,深交所可以实施1年至5年内不接受发行上市申请文件的纪律处分;规定中介机构及相关人员未勤勉尽责的,深交所可以实施3个月至3年内不接受发行上市申请文件、信息披露文件的纪律处分等。03设立创业板上市委《上市审核规则》规定,设立创业板上市委员会,上市委员会参会委员就审核报告的内容和发行上市审核机构提出的发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的初步建议发表意见,可以要求发行人代表及保荐代表人到场接受问询,通过合议形成发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审议意见。对发行人存在尚待核实的重大问题,无法形成审议意见的,可以暂缓审议,暂缓审议时间不超过二个月。对发行人的同一发行上市申请,上市委员会只能暂缓审议一次。另外,深交所发布的《深圳证券交易所创业板上市委员会管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《上市委办法》”)明确上市委组成、职责及委员履职要求,规范上市委运行机制。《上市委办法》规定了委员的组成、人数、聘任条件、聘任和解聘机制、任期和换届等。一是上市委组成及人数。创业板上市委由不超过 60 名成员组成,包括所外专家和本所相关专业人员。二是选聘程序。具体包括相关单位推荐委员人选、本所网站公示、总办会审议名单后提交理事会审定。本所作出聘任决定后,接受聘任的委员签署履职承诺。三是选聘条件与解聘情形。选聘的委员须符合公正廉洁、具有专业知识、无违法违规记录等条件。委员出现违反纪律、未勤勉尽责、两次以上无故不参加会议等情形之一的,本所即予解聘。四是任期与换届。委员每届任期二年,最长不超过两届。此外,为准确把握企业所属行业特点,提高企业信息披露质量,深交所设立行业咨询专家库,主要就发行上市审核提供专业咨询,同时为深交所相关工作提供政策建议。04取消暂停上市和恢复上市环节在退市方面,本次创业板退市改革充分借鉴了科创板制度成果,按照注册制理念,从提升存量上市公司质量的角度出发,在退市程序、标准及风险警示机制等方面进行了优化安排。《创业板股票上市规则》健全退市机制,精准从快出清。一是丰富完善退市指标。交易类指标方面,新增“连续 20个交易日市值低于5亿元”指标,适度调整成交量和股东人数退市指标,充分发挥市场化退市功能。财务类指标方面,将净利润连续亏损指标改为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标,纳入审计意见指标并全面交叉适用,退市触发年限统一为两年,及时淘汰既无盈利能力又缺乏收入的空壳公司,以实现精准从快出清。规范类指标方面,新增“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”指标,强化公司合规披露和规范运作意识。二是精简优化退市流程。取消暂停上市、恢复上市环节;对交易类退市不再设置退市整理期;未及时披露定期报告或改正财务会计报告的退市触发期限统一调整为四个月;重大违法强制退市的停牌时点由“知悉送达行政处罚事先告知书或者司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或者司法裁判生效”,给予投资者更充分的交易机会。三是强化风险警示。对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示(*ST), 并根据风险程度差异优化各类退市情形的风险提示公告披露时点和频次。为确保新旧规则的顺利衔接,维护上市公司和投资者的合法权益,深交所拟对退市制度和风险警示制度按照新老划断的原则作出安排。05涨跌幅限制扩大至20%在交易制度改革方面,创业板交易制度改革基于创业板现有市场特点和投资者结构,引入创新机制安排,进一步提升市场活跃度,提高定价效率,加强风险防控,促进平稳运行。一是提高市场活跃度,适当放宽涨跌幅比例。完善市场价格形成机制,减少交易阻力,将创业板股票涨跌幅限制比例由10%提高至20%。二是提高定价效率,优化新股交易机制。适应股票上市初期价格波动较大,换手率较高等特点,给予市场充分定价空间,创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制,并设置价格稳定机制。《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定(征求意见稿)》(以下简称“《股票交易特别规定》”)明确,提高创业板新股上市初期价格发现效率,一是增加新股不设涨跌幅天数,前 5 个交易日不设涨跌幅限制;二是优化盘中临时停牌机制,设置 30%、60%两档停牌指标,各停牌10分钟。三是适应市场需求,实施盘后定价交易。引入盘后定价交易方式,允许投资者在竞价交易收盘后,按照收盘价买卖股票,丰富市场流动性管理手段,满足投资者交易需求。明确深股通投资者可以参与盘后定价交易。四是促进多空平衡,完善两融制度机制。创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的,推出转融通市场化约定申报方式,实现证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出,允许战略投资者出借获配股份。五是强化风险防控,优化微观机制安排。在单笔申报数量100股及其整数倍的基础上,规定限价申报不超过10万股,市价申报不超过5万股。对连续竞价期间限价申报设置上下2%的有效竞价范围。此外,《股票交易特别规定》明确新增股票特殊标识,一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识;二是为提示投资者防范新股价格波动风险,对上市初期新股进行标识。06限定新投资者“10+24”门槛投资者适当性管理是资本市场的基础性制度,是保护投资者合法权益的重要举措。新修订的《证券法》也明确要求建立投资者适当性管理制度。本次创业板改革是以注册制为核心的改革,发行、上市、交易、退市等各项市场基础性制度都发生了一些变化,发行条件、上市企业更具包容性。因此,根据风险匹配原则,证监会对创业板投资者适当性管理要求也做出相应调整。这次调整充分考虑了现有创业板市场基础和投资者状况,兼顾各层次市场板块和注册制改革的协调衔接。此次适当性调整主要有三个方面变化:一是创业板存量投资者可以继续参与交易,但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化,认真阅读并签署风险揭示书。二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者,深交所在充分研判市场和投资者情况的基础上,增设了一定资产和交易经验的准入条件。三是调整现场签署风险揭示书的规定,投资者可以通过纸面或电子方式签署,这是适应信息技术发展,采取的便利投资者举措。4月27日深夜,深交所对《深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法》进行了修订,发布《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法(2020年修订)》(以下简称“《投资者适当性管理》”),经中国证监会批准,自2020年4月28日起施行。对新申请开通创业板交易权限的个人投资者,《投资者适当性管理》作出明确。具体来看,《投资者适当性管理》增设创业板个人投资者准入门槛等相关要求,具体表现在三个方面。一是明确新申请开通创业板交易权限的个人投资者,权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于人民币10万元,并参与证券交易24个月以上。同时,删除原规则中2日、5日冷静期要求。二是明确会员要对个人投资者是否符合门槛条件进行核查。三是明确普通投资者首次参与创业板交易的,应当以纸面或电子方式签署《风险揭示书》。对于创业板投资者适当性改革对新增个人投资者增设准入条件的情况,证监会表示,创业板改革并试点注册制后,发行条件包容性增强,允许不同发展阶段、不同类型的企业发行上市,同时交易、退市等相关基础制度都有一定变化,对投资者的专业经验和风险承受能力提出了更高的要求。新开户投资者没有参与过创业板交易,存量投资者对创业板市场情况相对比较了解。因此,对创业板改革后新入市投资者增设准入条件,同时保持现有投资者适当性要求不变,是符合实际情况的安排,有利于创业板改革后市场平稳运行。满足准入条件的投资者也要综合考虑自身风险承受能力,在对市场风险有充分了解的基础上理性投资。07过渡期:停止接收创业板上市申请为稳步推进创业板试点注册制工作,有序做好注册制实施前后创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组等行政许可事项的过渡,证监会4月27日发布关于创业板改革并试点注册制实施前后相关行政许可事项过渡期安排的通知。证监会称,自通知发布之日起,中国证监会停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请,继续接收创业板上市公司再融资和并购重组申请。创业板试点注册制实施前,中国证监会将按规定正常推进上述行政许可工作。证监会进一步表示,创业板试点注册制相关制度征求意见稿发布之日起,申请首次公开发行股票并在创业板上市的企业,已通过发审委审核并取得核准批文的,发行承销工作按照现行相关规定执行;已通过发审委审核未取得核准批文的,可以继续在创业板试点注册制相关制度正式发布前推进行政许可程序,并按照现行规定启动发行承销工作;也可以自主选择申请停止推进行政许可程序,在创业板试点注册制相关制度正式发布实施后,向深交所申报,履行发行上市审核、注册程序后,按照改革后的制度启动发行承销工作。向深交所申报的,由深交所按照中国证监会在审企业顺序安排发行审核工作。创业板试点注册制实施前,创业板上市公司再融资、并购重组申请已通过发审委、并购重组委审核的,由中国证监会继续履行后续程序。另外,创业板试点注册制实施之日起,中国证监会终止尚未经发审委、并购重组委审核通过的创业板在审企业首次公开发行股票、再融资、并购重组的审核,并将相关在审企业的审核顺序和审核资料转深交所,对于已接收尚未完成受理的创业板上市公司再融资、并购重组申请不再受理。创业板试点注册制实施之日起10个工作日内,深交所仅受理中国证监会创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。在审企业应按创业板试点注册制相关规定制作申请文件并向深交所提交发行上市注册申请,已向中国证监会提交反馈意见回复的可以将反馈意见回复作为申请文件一并报深交所。在此期间受理的企业,深交所基于其在中国证监会的审核顺序和审核资料,按照创业板试点注册制相关规定安排后续审核工作。创业板试点注册制实施之日起10个工作日后,深交所开始受理其他企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。(文章来源:北京商报)摘要 【巨丰投顾:安被市场持续性热点稀缺】周三A股震荡回调,安被市场普跌。盘面上,输配电气、纺织服装、化纤、玻璃陶瓷、塑胶制品等逆势走强,旅游酒店、安防、民航机场、珠宝首饰、保险、券商信托、通讯、电子元件、软件服务等跌幅居前。 盘面简述 周三A股震荡回调,市场普跌。盘面上,输配电气、纺织服装、化纤、玻璃陶瓷、塑胶制品等逆势走强,旅游酒店、安防、民航机场、珠宝首饰、保险、券商信托、通讯、电子元件、软件服务等跌幅居前;题材股方面,高送转、风能、白酒、预盈预增、体外诊断、社保重仓等涨幅居前,深圳本地股、LED、第三代半导体、在线旅游、苹果概念、中芯概念等跌幅居前。 大盘连续反弹后迎来调整,投资者可以参与三季报行情,重点关注景气度向好的行业。 消息面 1、上市公司三季报陆续披露多行业业绩超预期 数据显示,截至10月13日20时,12家公司发布三季报,8家公司净利润实现同比增长。10家公司发布业绩快报,8家公司净利润实现同比增长。805家公司披露业绩预告,5成以上业绩预喜。随着国内疫情缓和,上市公司业绩逐步好转,不少公司前三季度业绩超预期。 2、IMF预计今年全球经济萎缩4.4% 主要经济体唯有中国实现正增长 国际货币基金组织(IMF)13日发布《世界经济展望报告》,预计2020年全球经济将萎缩4.4%;中国经济将增长1.9%,是全球唯一实现正增长的主要经济体。报告说,随着经济逐步重启,全球经济正走出低谷。 3、国企混改加速“拥抱”A股 15家上市国企已官宣“A拆A” 对于数量约占A股上市公司四分之一、市值占比超过三成的国资委系统控股上市公司来说,无论是从数量或是体量上看,“进一步提高上市公司质量”的重要性毋庸置疑。国资委在引导上市国企提高质量,特别是优化产业布局和提高运行质量方面再次强调,支持混改企业在证券市场上市。 巨丰观点 周三A股震荡回调,对前几天的反弹进行确认。盘面上,输配电气、纺织服装、化纤、玻璃陶瓷、塑胶制品等逆势走强,旅游酒店、安防、民航机场、珠宝首饰、保险、券商信托、通讯、电子元件、软件服务等跌幅居前;题材股方面,高送转、风能、白酒、预盈预增、体外诊断、社保重仓等涨幅居前,深圳本地股、LED、第三代半导体、在线旅游、苹果概念、中芯概念等跌幅居前。 巨丰投顾认为10月A股开门红激活市场人气,大盘技术面得到修复并进入攻击状态,北向资金重新净流入。全面注册制改革及国金证券国联证券重组终止消息让市场放缓上涨步伐,夯实底部后行情才能走得更远。周二市场窄幅震荡,金融股则对沪指形成压制。周三市场延续调整,三季报预增、白酒、风电等表现突出,金融、科技回调明显。市场延续性的热点依旧是创业板中的注册制次新股和绩差小盘股。国庆节前提示的三季报业绩预增和高成长正式成为市场新的突破口,景气度拐头向上的新能源汽车、新基建板块(特高压、充电桩、光伏等)建议继续中线关注。 (文章来源:巨丰财经)

中信建投首席经济学家张岸元日前接受中国证券报记者采访时表示,拒绝在“双循环”新发展格局下,拒绝扩大股权融资规模,解决此前融资结构下遗留的矛盾和问题,增加居民财产性收入,弥补可能出现的国际收支缺口,是中国资本市场的四个发力点。不断扩大股票融资份额中国证券报:助力构建“双循环”新发展格局,资本市场应从哪些方面发力?张岸元:新发展格局下,资本市场的使命,一是应加快发展资本市场,扩大股票融资份额。在工业化、城镇化过程中,通过国有大型商业银行的间接融资体系,大规模动员储蓄资源集中投向特定领域,是行之有效的办法。而在产业创新发展阶段,股权融资显然更有适应性。相比发达国家资本市场,我国证券化率明显偏低。截至今年8月末,我国股票市场市值9.9万亿美元,占2019年GDP比重为69%;而美国股票市场市值37.9万亿美元,占2019年美国GDP比重为177%。2018年我国股权融资约497亿美元,占当年GDP约0.36%;美国股权融资约2038亿美元,占当年美国GDP约1%。今年以来,伴随创业板注册制等资本市场改革措施落地,市场进一步扩容,但仍有较大发展空间。二是解决此前融资结构遗留的历史问题。首先,应更多采取资本市场的方法解决存量不良问题。在过去若干年,我国不良资产处置有两个因素发挥了重要功能:经济长期处于高速增长平台,经济周期可提升资产价格;地产及租金价格大幅抬升,优化资产包质量。伴随着房地产调控持续保持高压态势等新变化,原有不良资产处置渠道将出现阻碍,需要采取更多资本市场的办法缓释消化。其次,应避免杠杆率进一步上升。目前我国实体经济部门杠杆率已经接近欧美水平。根据中国社科院的数据,今年上半年,我国实体经济部门杠杆率上升21个百分点,其中非金融企业部门上升13个百分点,迅速超过了金融去杠杆前最高水平;居民部门和政府部门也分别都上升了4个百分点。需要采取股权融资的方法,尽快将杠杆率逐步降至疫情前水平。三是增加居民财产性收入。增加居民可支配收入是扩大消费的源泉。鉴于通过经济增长创造财富的速度放缓,必须采取其他方式予以补充,其中,增加居民财产性收入是重要渠道。这方面我国与美国的差距较大。2017年我国居民财产性收入的GDP占比约为3.7%,而美国为14%。其中,利息收入的GDP占比约3%,美国为8%;红利收入的GDP占比约为0.3%,美国为6%。中长期看,我国社会均衡利率水平下降是大势所趋,这可能意味着利息收入进一步下降,需要通过红利收入以及资产价格上涨抵补。从我国居民资产配置结构看,2016年房地产占居民总资产达到46%,金融资产中主要配置通货和存款,占居民总资产的26%,而债权、股权及基金等投资配置较少。而2019年,美国居民和非营利机构部门房地产的配置比例约24%,通货和存款配置比例仅8%。而债权、股权及基金配置占比约40%,保险准备金占比23%,是居民资产配置主体。这意味着我国居民资产配置需要更多往资本市场转移。四是通过国际证券投资流入弥补国际收支缺口。随着外部环境的变化,我国国际收支格局可能出现新的变化。首先,货物贸易顺差不可持续;其次,旅游等劳务支出逆差有深层次结构性原因,相关支出在疫后会大幅反弹;再次,外商直接投资(FDI)净流入前景不乐观,流入放缓、存量流出可能性较大;最后,资本外流动机犹存,误差遗漏项居高不下。在此背景下,未来需要依靠国际证券投资持续较大规模流入,来平衡国际收支。从更广阔的维度看,大规模国际证券投资流入还意味着,中国在贸易和产业投资领域国际交往受到抑制之后,更多需要通过金融资本渠道维系与外部世界的联系。不会降低对外依存度中国证券报:如何理解新发展格局不是封闭的国内循环,而是开放的国内国际双循环?张岸元:当前提出的新发展格局不意味着中国经济要从目前状态,退回到当年国际大循环理论所要改变的国内经济循环局面。一是产业层面短期内没有降低对外依存度的可能。产业层面看,国内相当多行业不具备在没有外部原料零部件供给、没有外部市场需求条件下生存的能力。根据国家统计局发布的2017年投入产出表行业分类,在我国149个行业中,有36个行业的进口或出口依存度超过20%,某些行业的出口依存度甚至超过100%。以降低进出口依存度为切入点考虑“双循环”新发展格局,只能是缘木求鱼,或者至少要在短期内付出极大代价。必须看到,我国外贸国别分散度正不断提升。2019年,我国与美国贸易占全部外贸的比重已经下降到11.8%。近90%的外贸市场分散到了其他国家,并且在不断发展。中国应不放弃任何出口机会,不放弃任何进口可能,仅在少数领域迫不得已推进国产替代。二是总量层面没有降低对外依存度的必要。从总量层面看,2007年,我国经常项目顺差占GDP的比重达到9.95%的峰值,此后开始下降。2011年以来,该比例一直稳定地低于3%,近年来,更是徘徊在1%不到的水平。可以说,国际收支基本平衡的目标已经充分实现。贸易依存度方面,2006年我国贸易依存度达到71.4%的峰值,之后也逐步回落到目前不到40%的水平。以上行业及总量层面对外依存度的变化趋势表明:中国没有在产业层面迅速降低对外依存度的可能性;没有在总量层面进一步降低对外依存度的必要性;没有在出口导向和进口替代战略之间,做出非此即彼抉择的迫切性。中国证券报:当前全球化进程遭遇挑战,主要受哪些因素影响?张岸元:国际贸易理论对于开放的经济福利含义有明确阐述。要素禀赋差异、比较优势、规模经济、产业间产业内分工等,都构成开放的理由,都确定无疑有助于经济增长。这一过程的通常结果是双赢。但绝大多数情况下,参与各方“赢的量”孰多孰少,是非对称的;不同产业链分工地位国家,对后来者实现追赶的主观感受及接受度,也有很大不同。一是国际循环对不同国家的影响有所差别。对于后发国家而言,除劳动力之外的生产要素更多体现为稀缺性,经济更多体现出短缺特征。对外开放如同拔去水位不同之连通器的塞子,稀缺要素得以流入后,与发达经济体的发展水平落差,没有理由不被缩小,该过程将一直持续到“落差势能”和要素流动“摩擦力”之间,达到某种平衡。对于先进国家而言,生产要素更多体现为冗余,经济更多体现出过剩特征。冗余和过剩的输出很难确定边界。发达经济体在国家层面保持领先优势的意志,与微观层面企业逐利的动机必然冲突。最典型的案例,是过去几十年间日本汽车企业在华投资的决策演进:先是刻意保持在华企业技术水平与本国的代差;而后在欧美竞争下,不得不将更先进的车型投入中国市场。大量生产要素的输出,终究不利于母国经济增长,必然伴随着就业岗位在全球的重新调整,以及财富在全球范围的重新分配。最终,发达国家内部贫富差距、行业差距、地区差距扩大到国内政治上难以接受的地步。这是最近一轮全球化遭遇挫折的主要原因。二是发展中国家在较低发展水平上,通过国际循环,在一个历史时期内,能够实现总量增长,缩小与发达经济体落差。但关键位次的跨越,不是单纯开放所能实现的,必然受到国际相关因素的制约。构建内生经济动力机制中国证券报:如何围绕创新技术领域形成内生经济动力机制?张岸元:在漫长的中国自然经济发展史上,如瓷器、茶叶、丝绸等,这些产业有独特技术,能够大规模生产制造,首先覆盖广大国内市场,继而相当规模参与国际贸易。这一过程中,即便有外部要素参与其中,如青花染料输入、海洋贸易、茶马互市、白银中介等,但并不妨碍人们将这些产业发展视为中国传统经济文明的标志。工业革命以来,围绕创新技术领域形成内生经济动力机制有四个要件。一是科学思想的突破。我们民族没有出现过牛顿、门捷列夫、爱因斯坦这样的人物。所幸划时代的科学进步是低频偶发事件,科学思想是开源的。我们需要不断进行民族性的科学启蒙,发展自然科学。二是技术路线的形成。技术引进一直是中国对外开放的重要目标。社会学研究的结论是,东方民族具有在器物层面上解决问题的天赋。当前的共识是,近年来中国在技术工程化领域有长足进步,产业化运用水平与西方的差距,显著小于研发储备。三是大规模生产制造。科学思想的相对滞后,以及开创全新技术路线能力之不足,并不妨碍我们在大规模生产制造环节建立起了不起的竞争优势。国内工业门类齐全、主要工业品产能巨大、主要区域产业高度集聚,大规模生产制造的优势将保持相当长时期。四是覆盖广阔国内外市场。超大规模市场以及通过创新商业模式实现产品普及等,使得国内市场能够承担研发成本,支撑创新产业经济循环实现。未来需要做的是较大比例将收入分配向居民部门倾斜,同时缩小贫富差距,促进有支付能力、支付意愿的国内消费需求正常增长。(文章来源:中国证券报)原标题:组织这家公司要火了?第三季盈利暴增33倍,组织就因为买了“一辆新能源汽车” 摘要 【这家公司要火了?第三季盈利暴增33倍 就因为买了“一辆新能源汽车”】10月13日晚间,利欧股份披露业绩预告,预计前三季度净利润为30.53亿-31.14亿元,同比增长889.14%-908.79%。2020年前三季度,公司投资理想汽车确认的公允价值变动收益36.14亿元,对净利润影响数为27.1亿元。 理想汽车今年7月30日成为继蔚来汽车之后,第二家在美国上市的国内新能源汽车企业,而早在四年前便投资了前者的利欧股份(002131)也因此受益。10月13日晚间,利欧股份披露业绩预告,预计前三季度净利润为30.53亿-31.14亿元,同比增长889.14%-908.79%。2020年前三季度,公司投资理想汽车确认的公允价值变动收益36.14亿元,对净利润影响数为27.1亿元。证券时报·e公司记者注意到,投资已经成利欧股份除数字营销、机械制造之外的另一大业务板块,投资业务也将逐步进入收获期。除了理想汽车外,投资的新风光科创板IPO已获受理;碧橙电商已启动创业板上市辅导等。不过,公司近两个月在二级市场的表现略显差强人意。公司股价在7月30日收涨4%后,便一路震荡下行,最低触及2.75元每股,近日公司股价有所反弹,截止10月13日最新收盘报3.2元每股。投资理想汽车浮盈超27亿利欧股份10月13日晚间发布业绩预告称,预计前三季度盈利30.5亿-31.1亿元,同比增长889%-908%。预计第三季度盈利27.92亿–28.54亿,同比增长3287.86% - 3361.50%业绩增长的原因,系全资子公司投资理想汽车确认公允价值变动收益。具体来看,利欧股份通过香港全资子公司浙江利欧(香港)有限公司参股投资了 Li Auto Inc。(理想汽车),利欧香港持有理想汽车折合 ADS 3431.624万股。理想汽车股票已于美国时间2020年7月30日在纳斯达克交易所上市交易。公司投资理想汽车的投资额为4.5亿元。截至美国时间2020年9月30日,理想汽车股票的收盘价为17.39美元/股。2020年前三季度,公司投资理想汽车确认的公允价值变动收益36.14亿元,对归属于上市公司股东的净利润影响数为27.1亿元,计入非经常性损益。回溯来看,而早在2016年4月,利欧股份通过出资3.5亿元,与理想汽车的前身车和家签署投资协议,从而持有其11.75%的股份,布局智能电动汽车领域,2017年利欧股份再度增资1亿元。截止10月13日晚间e公司记者发稿,理想汽车股价已达到19.4美元每股,利欧股份的投资浮盈再次扩大10%以上。实际上,除了非经常性的投资收益外,利欧股份主营业务也实现了稳定持续增长。利欧股份还在公告中表示,得益于公司持续多年的业务整合和管理提升,2020年前三季度,在经济增长整体乏力的不利环境下,公司实现了良好的业绩,营业收入逆势增长,管理效率明显提升,费用率显著下降,预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较去年同期增长55%-85%。多个项目将进入收获期利欧股份于2007年4月27日登陆深圳证券交易所中小板,公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。e公司记者注意到,投资作为利欧股份除上述两大主业之外的另一大业务板块已逐渐明朗。近年来,利欧股份围绕产业链上下游,先后投资了一批具备发展潜力的企业,如公司上市初期,投资浙江大农,进入清洗和植保机械行业;2015年投资异乡好居、碧橙电商;2016年和2017年投资理想汽车,此后公司又投资新风光等。与此同时,早期投资的多个优质项目也将逐步进入收获期。除理想汽车外,公司投资的新风光已于今年6月份申请科创板IPO,并已获上交所受理;碧橙电商已启动创业板上市辅导。另外,公司投资的浙江大农、异乡好居,目前也在筹备A股上市工作。近期,利欧股份在投资领域的动作更为频繁,或许是投资理想汽车的成功带给公司更大的动力。9月6日,利欧股份公告称,拟出资2亿元,将与多家投资机构成立南京清松医疗健康产业投资合伙企业(有限合伙),占后者39.02%的合伙份额,后续将瞄准医疗健康领域Pre-IPO项目。时隔一个月,10月8日,利欧股份再次抛出投资计划。拟以自有资金3.5亿元参与民泰银行增资。此次增资完成后,公司将持有民泰银行1.25亿股股份,占其总股本的比例为2.88%。利欧股份表示,通过此次增资扩股,将进一步充实民泰银行核心一级资本,也为其以后IPO奠定坚实的基础。面对未来发展,利欧股份在2020年半年报中直言,公司将继续发挥产业链和资金优势,发挥与外部专业机构良好的合作关系,积极探索新兴产业投资方向,从而实现公司“机械制造+数字营销+投资”三驾马车齐头并进发展的良好格局。(文章来源:e公司官微)

原标题:挽救【国盛策略】外资趋势逆转,挽救交易盘大幅回流 摘要 【国盛策略:人民币大幅升值 吸引交易盘大幅回流】9月下旬以来,北上资金持续震荡外流,而节后首日,北上大举回流,连续两日流入超百亿。近期哪类外资主导回流? 核心观点 前言:9月下旬以来,北上资金持续震荡外流,而节后首日,北上大举回流,连续两日流入超百亿。近期哪类外资主导回流?哪些板块最为受益?本篇将详细阐述。 一、总体配置:人民币大幅升值,吸引交易盘大幅回流 与此同时,9月下旬以来人民币延续大幅升值趋势,人民币对美元至10月9日跌破6.70整数关口。10月10日晚间,央行决定自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0,意在稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 十一假期过后,北上大举回流加仓,交易盘流入居前。9月28日至10月9日,北上累计净流入71.91亿元,南下资金累计净流入56.72亿元。从陆股通资金属性拆解看,北上配置盘净流出10.08亿元,交易盘净流入84.70亿元,今年以来累计净流入分别达到1742.37亿元和-564.57亿元。十一假期过后北上大举回流,10月9日北上单日净流入规模继7月7日以来重返百亿达116.31亿元,其中交易盘净流入90.10亿元。上周主板仓位小幅回落,中小板、创业板仓位继续回升,截至10月9日,陆股通主板、中小板、创业板持仓比例分别为72.29%、16.43%以及11.28%。 二、行业配置:科技板块流入居前,消费与金融流出居多 电气设备与电子流入居前,消费与金融地产流出居前。根据我们估算,9月28日至10月9日期间电气设备、电子和化工净流入居前,分别净流入40.98亿元、31.97亿元和9.78亿元;同时食品饮料、休闲服务和非银金融净流出居前,分别净流出14.49亿元、14.34亿元和11.48亿元。 从资金性质拆分看,交易盘主要流入电子、电气设备和家用电器,分别净流入35.45亿元、23.86亿元和7.70亿元,同时集中流出休闲服务、交通运输和建筑装饰,分别净流出15.41亿元、4.71亿元和4.53亿元;配置盘主要流入电气设备、汽车和建筑材料,分别净流入13.10亿元、9.07亿元和4.42亿元,同时主要流出非银金融、食品饮料和医药生物,分别净流出12.80亿元、11.58元和6.49亿元。 电气设备仓位提升居首,休闲服务仓位回落较多。从陆股通静态持仓看,消费与金融为北上最青睐的板块。前6大重仓行业依次为食品饮料,医药生物,家用电器,电子、非银金融和银行,累计持股比例达到59.25%。从持股市值变动角度看,9月28日至10月9日期间电气设备、食品饮料和电子持股市值大幅提升,分别增加134.87亿元、119.14亿元和118.81亿元;休闲服务、银行和房地产持股市值回落居前,分别减少44.48亿元、14.10亿元和3.65亿元。从持股仓位变动看,电气设备、电子和化工仓位提升较多,分别提升0.54%、0.37%和0.09%,而休闲服务、银行和非银金融仓位回落较多,仓位下降0.32%、0.29%和0.24%。 三、个股配置:新能源龙头股获加仓,中国中免遭集中抛售 整体持股集中度小幅回升,持股高占比公司数目有所回落。从持股集中度变动看,陆股通前二十大重仓股持股市值占比上周小幅回升0.18%,升至43.97%。同时,持股占流通股本比例超过10%的公司数目减少至47家。前5大重仓股依次为贵州茅台,美的集团,中国平安,恒瑞医药和格力电器,持股规模分别为1679.10亿,813.85亿,579.06亿,551.78亿和540.32亿。 从整体净流入看,上周宁德时代、比亚迪、隆基股份、立讯精密和京东方A净流入居前,分别净流入20.02亿元、12.16亿元、12.06亿元、10.36亿元和5.84亿元;同时中国中免、中国平安、药明康德、爱尔眼科和紫金矿业减持较多,分别净流入13.91亿元、12.71亿元、6.92亿元、5.35亿元和4.93亿元。 从交易盘角度看,上周交易盘流入前五大个股依次为:隆基股份、宁德时代、立讯精密、京东方A和格力电器,分别净流入11.31亿元、8.78亿元、7.93亿元、6.47亿元和5.43亿元;同时交易盘净流出前五大个股依次为:中国中免、药明康德、紫金矿业、爱尔眼科和伊利股份,分别净流出15.07亿元、6.60亿元、4.92亿元、3.91亿元和3.67亿元。 从配置盘角度看,上周配置盘净流入前五大个股依次为:宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、东方雨虹和沃森生物,分别净流入11.24亿元、8.15亿元、2.96亿元、2.87亿元和2.44亿元;上周配置盘净流出前五大个股依次为:中国平安、平安银行、贵州茅台、五粮液和美的集团,分别净流出11.70亿元、5.07亿元、4.25亿元、4.12亿元和2.57亿元。 风险提示 1、海外市场波动加剧;2、汇率贬值风险;3、MSCI扩容或入富不达预期。(文章来源:国盛证券)王力安防科技股份有限公司(简称“王力安防”)IPO申请本周将上会审核。公司拟募资7亿元,陕西省委书长双开主要用于生产基地建设和补充流动资金。但公司大客户疑似皮包公司,陕西省委书长双开募投项目说不清投资额等问题仍让公司上市充满变数。 大客户财报显示销售为零 招股说明书显示,河南森程商贸有限公司是王力安防2016年、2017年的前五大客户,上述年度交易额分别为2199万和3907万元。2017年河南森程商贸有限公司还是王力安防第一大客户。 但据工商资料显示,河南森程商贸有限公司自2014年11月成立以来就没有正式员工,“天眼查”查询,该公司2016年销售额、纳税均为0。河南森程商贸有限公司是王力安防的经销商,2016年向王力安防购买2199万元产品却并无销售着实蹊跷;2017年以后,河南森程商贸有限公司这一大客户在公司前五客户名单中消失。 不仅如此,同一份招股书,在“经销业务客户”介绍中王力安防又披露,公司与河南森程商贸有限公司2016年的交易额是668.85万元,同一份招股书,与河南森程商贸有限公司的采购数据又出现不同说法,王力安防的财务真实性也打上了大大的问号。 (摘自招股书) (摘自招股书) (摘自天眼查) 募投项目2016年已经建设 此次IPO,王力安防募集资金之一是“新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目”投资总额9.68亿元,募集资金投入6.2亿元,建设期三年。公司称,建成后年均营业收入可达21.6亿元,年均净利润可达23727万元。 但是2017年1月,浙江新闻《永康经济开发区:转型升级为主线稳中向好健步行》报道显示,2016年,永康经济开发区列入全省集中开工的重大项目分别是黄城里村电子商务创业园项目、中坚科技公司农林机械产业化建设项目、王力安防公司新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目和飞神车业年产5万辆全地形车生产项目,这四个项目的开工率、入库率都达100%。从该报道看,王力安防此次募投项目2016年已经开工建设。 2019年6月,浙江新闻《朱志杰:以高质量项目支撑高质量发展》又报道称,王力安防产品有限公司新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目同样是省重大产业项目,总投资13.1亿元,项目用地230亩,总建筑面积25.3万平方米,建成后可形成年产36万套物联网智能安全门锁的生产能力。目前,该项目厂房、办公楼局部结顶,宿舍楼结顶。从该报道看,王力安防“新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目”的总投资是13.1亿元,并不是招股书披露的9.68亿元。 一个2016年已经开工建设的项目目前是否已经建成?在时隔4年多之后重新包装成IPO募投项目上市融资是否合适,王力安防需要予以说明。 (文章来源:环球网)

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