废物利用的艺术太有创意

摘要 【巨丰投顾:废物市场消化利空消息 券商指引后市方向】周四A股惯性低开后继续探底,废物股指在20日均线位置获得支撑止跌回升,午后沪指一度翻红,创业板分化严重。行业板块方面,酿酒、券商信托领涨两市,工艺商品、文化传媒、电子元件、包装材料等小幅上涨,化纤行业、保险、医疗、木业家具、医药、农牧饲渔等跌幅居前。   盘面简述   周四A股惯性低开后继续探底,股指在20日均线位置获得支撑止跌回升,午后沪指一度翻红,创业板分化严重。行业板块方面,酿酒、券商信托领涨两市,工艺商品、文化传媒、电子元件、包装材料等小幅上涨,化纤行业、保险、医疗、木业家具、医药、农牧饲渔等跌幅居前;题材股方面,白酒、LED、第三代半导体、商汤概念、光刻胶、蚂蚁概念、鸿蒙概念等涨幅居前,生物疫苗、疫苗冷链、社保重仓、转基因、独家药品、体外诊断、鸡肉概念等领跌。大盘连续反弹后放缓上涨节奏,投资者可以参与三季报行情,重点关注景气度向好的行业。   消息面   1、A股代码688688,蚂蚁集团10月29日申购   10月21日晚间,证监会官方公告显示,蚂蚁集团A股科创板首次公开发行获得证监会注册同意。同日,港交所官网显示,蚂蚁集团通过港交所聆讯。当晚,蚂蚁集团更新招股意向书并公布上市发行方案:按照1:1的首发规模,蚂蚁将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股,A+H发行的新股数量合计不超过发行后(绿鞋前)公司总股本的11%。   2、三季报显示:机构抱团医药科技股   截至10月21日,已有近180家上市公司披露三季报,以公募基金、社保基金、合格境外机构投资者(QFII)等为代表的机构持仓动向浮出水面。数据显示,科技、医药等热门行业绩优个股仍是各类机构抱团的目标。截至三季度末,公募基金现身81只个股前十大流通股东名单,持股动向显示,减持63只,增持18只。   3、年内A股IPO融资和再融资规模逾1.2万亿元   10月21日,证监会主席易会满在2020金融街论坛上表示,完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系,不断强化直接融资对实体经济的支持,坚持突出特色、错位发展,完善各市场板块的差异化定位和相关制度安排。截至10月21日,A股市场共有4054家上市公司,其中,主板公司共有2021家,占比49.85%。今年以来截至10月21日,A股市场IPO募资和再融资规模合计12378亿元,其中,主板市场IPO募资和再融资规模合计6480.5亿元,占比52.4%。   巨丰观点   周四A股惯性低开后继续探底,股指在20日均线位置获得支撑止跌回升,午后沪指一度翻红,尾盘再度走弱。行业板块方面,酿酒、券商信托领涨两市,工艺商品、文化传媒、电子元件、包装材料等小幅上涨,化纤行业、保险、医疗、木业家具、医药、农牧饲渔等跌幅居前;题材股方面,白酒、LED、第三代半导体、商汤概念、光刻胶、蚂蚁概念、鸿蒙概念等涨幅居前,生物疫苗、疫苗冷链、社保重仓、转基因、独家药品、体外诊断、鸡肉概念等领跌。   巨丰投顾认为A股在前期压力附近震荡整理利于行情向纵深发展,市场大涨小回显示趋势完好,短期调整是中期低吸的机会。央行提出宏观加杠杆服务实体经济,证监会表示适时全面推进注册制改革、国企改革加速推进以及国内经济复苏、人民币大幅升值等消息对市场形成中长期利好。周三,银行、保险拉升,诱发市场恐慌情绪,资金大幅逃离科技股。盘后,蚂蚁集团科创板注册获批,巨无霸上市靴子落地后,市场有望重拾升势。从周四早盘的市场表现看,市场还在消化利空消息,创业板权重股表现低迷,连续6天调整的科技股开始反弹;午后,白酒大幅拉升,券商止跌反弹,大盘逐步转暖。建议二级市场投资者重点关注三季报业绩预增超预期个股及景气度拐头向上的板块;以券商板块作为市场风向标,逢低关注。 (文章来源:巨丰财经)

原标题:利用脱欧就像搬新家?约翰逊掀翻谈判桌 商界沮丧 摘要 【脱欧就像搬新家?约翰逊掀翻谈判桌 商界沮丧】英国首相约翰逊(Boris Johnson)用被谈判对手视为“野蛮”的方式迅雷不及掩耳地接连掀翻两张谈判桌——先是上周末宣称与布鲁塞尔就脱欧贸易协定进行的谈判到此为止;10月20日,利用他又撇开试图讨价还价的曼彻斯特工党市长伯纳姆(Andy Burnham),直接宣布要对这个英格兰北部最大城市实施最高级别的防疫限制措施。(21世纪经济报道) 英国首相约翰逊(Boris Johnson)用被谈判对手视为“野蛮”的方式迅雷不及掩耳地接连掀翻两张谈判桌——先是上周末宣称与布鲁塞尔就脱欧贸易协定进行的谈判到此为止;10月20日,他又撇开试图讨价还价的曼彻斯特工党市长伯纳姆(Andy Burnham),直接宣布要对这个英格兰北部最大城市实施最高级别的防疫限制措施。而在当天与250位商业领袖的视频会议上,约翰逊和英国内阁大臣戈夫(Michael Gove)言简意赅通知他们赶紧为12月31日脱欧过渡期结束认真做好准备,并坚称无协议脱欧也将带来重大机遇。戈夫声称,脱欧就像“搬到新房子”一样,一开始很麻烦,但最终还是值得的。约翰逊则表示他将帮助企业为即将到来的改变做好准备。“Rien ne va plus!”约翰逊在电话里用一句法语俚语敦促商界领袖们:投注结束啦。至于究竟该怎么准备,一位参会企业家私底下抱怨,首相并未给本已疲于应对新冠肺炎疫情的他们提供更多细节。这场仅持续了23分钟的视频会议令部分参会企业大佬倍感沮丧。约翰逊不惜在一天之内得罪两拨人——曼彻斯特市政府和本国商界大佬,或许也可以看作是给欧盟的强烈暗示信号——这个掌控唐宁街的人可不是虚张声势,而是真的会说干就干、破釜沉舟,所以欧盟若还不准备作出实质让步,就别想再谈判了。前欧洲议会议员、伦敦智库经济事务研究所学术和研究总监赛卡玛尔(Syed Kamall)认为,英国的确不只是说说而已,实际上已在公务员队伍和政府层面为无协议脱欧做准备;而欧盟担心英国成功脱欧对其它成员国产生不良影响,因而其谈判策略的关键仍是让英国脱欧尽可能困难。该谁让步尽管双方都声称谈判之门敞开,英国和欧盟的脱欧谈判却无法打破持续的僵局。双方谈判一直卡壳在两个问题上:一是公平竞争环境,布鲁塞尔希望确保英国政府对企业的援助不会导致不公平,从而削弱欧盟企业地位;二是欧盟渔民可以继续进入英国水域捕捞。20日和21日,欧盟首席谈判代表巴尼耶(Michel Barnier)和英国首席谈判代表弗罗斯特(David Frost)已连续两天举行电话会议。巴尼耶上周五在欧盟峰会上曾表示,他已向英国建议,他的团队本周一前往伦敦继续推进谈判,但是被后者拒绝。在21日下午的电话会谈后,巴尼耶通过社交媒体发布信息称,双方应该“充分利用剩下的时间”达成协议。他表示自己还可以在本周四前往伦敦与弗罗斯特进行面谈。英国首相发言人的回应是:恢复谈判的大门虽敞开,但“只有在欧盟从根本上改变其做法的情况下”才能实现。约翰逊先前将10月15日定为与布鲁塞尔就未来贸易关系谈判的确切截止日期,上周欧盟峰会协商无果,约翰逊宣称英国准备退出谈判,除非布鲁塞尔做出“根本性的改变”。在上周五发布的一段事先录制的视频中,约翰逊抨击布鲁塞尔“希望继续以一种完全无法接受的方式”来控制英国的命运和自由以及渔业。他说:“鉴于他们在过去几个月大部分时间里都拒绝认真进行谈判,同时鉴于这次峰会似乎明确排除了加拿大式协议,我得出的结论是,我们应该为2021年1月1日(无协议脱欧)做好准备,采取澳大利亚式安排,基于简单的全球自由贸易原则。”首相发言人则更进一步,在随后的吹风会上说:“贸易谈判已经结束,欧盟通过说他们不想改变谈判立场而有效地结束了谈判。”英国的威胁无疑令欧盟感到震惊,但欧盟的权力核心在很大程度上仍视约翰逊的警告为“虚张声势”。有欧盟官员表示,如果在接下来两周或三周内还没达成协议,那就必须认真开始准备无协议脱欧的情况了。而唐宁街似乎也认为,布鲁塞尔希望英国成为惟一做出真正让步的一方。英国希望谈判转向所有领域的法律文本讨论,作为让步的姿态之一,在周一的电话会谈后,巴尼耶对此的态度从先前的拒绝转为愿意接受。但是,英国官员提出,除非布鲁塞尔接受现在正与一个“独立主权国家”进行谈判,否则正式谈判将无法恢复。戈夫在下议院表示,英国无法接受这样的协议,要求英国以几乎相当于当前配额继续向欧盟成员国提供本国水域的捕捞使用权,以及欧盟拥有裁决权的国家援助体系。“这样的谈判没有意义,不会让我们离找到可行解决方案更近。”戈夫说。欧盟领导人仍怀疑约翰逊是否真正想达成脱欧协议。约翰逊周二则明确表示,无协议脱欧的结果“对于政府来说没有恐惧”。底牌谁强过去几天,与约翰逊公开对撕的曼彻斯特市长一直是媒体关注焦点,他向唐宁街叫板,强烈反对将该市列入疫情防控第三级,除非政府满足其对财政支持的要求。约翰逊为谈判设定的最后期限是周二中午12点,警告在那之后,若地方政府还不同意,中央政府将单方面采取措施而无需当地政府支持。时限到了,谈判无果。当天下午,约翰逊宣布曼彻斯特市自周四午夜进入最高的第三级限制,所有餐馆、酒吧、赌场、游戏厅和娱乐场所关闭,不同家庭避免室内混合,政府将为当地提供2200万英镑支持。而在那之前几小时,伯纳姆还拒绝了唐宁街给出的拨款6000万英镑支持的报价。伯纳姆最初要求政府为该市提供7500万英镑以支持受影响的企业,后来降至6500万英镑,而唐宁街愿意支付的6000万英镑距此仅差500万英镑。约翰逊在新闻发布会上说,为了公平起见,给曼彻斯特的条件必须符合与兰开夏郡和默西塞德郡达成的协议。约翰逊强调面对当地新冠感染率飙升他别无选择,“不采取行动将伤害曼彻斯特的国民保健服务体系,并导致许多曼彻斯特居民的生命处于危险之中。”伯纳姆指责政府采取“野蛮”战术。他希望为本地受影响的企业雇员争取到80%的工资代偿计划,这是3月第一次全国封锁期间政府为保就业实施的措施,该工资补贴政策已结束。英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)表示可为受影响雇员提供相当于工资三分之二的补贴。在为应对新冠肺炎疫情已花费超过2000亿英镑以后,苏纳克显然需要尽可能限制公共开支。约翰逊对曼彻斯特地方政府的谈判姿态,是否也会真的用来对付欧盟?这在很大程度上取决于双方自我认定的谈判底牌强硬程度。柏林一直对英国脱欧及相应地缘政治后果感到不安,这也是为什么德国总理默克尔(Angela Merkel)在整个脱欧谈判过程中都更倾向于与伦敦进行建设性对话;而法国总统马克龙(Emmanuel Macron)对英国脱欧的立场始终更强硬,将其看作法国的机遇,并希望英国深切尝到离开欧盟的代价。迄今在捕鱼权问题上的纠纷无法化解,正是因为法国带头不肯让步。“我们可以接受牺牲渔民利益的脱欧吗?不!”马克龙说。他强调脱欧谈判是关于英国与欧盟之间未来关系的整体以及如何对其进行监管。在他看来,英国人更需要欧盟的单一市场,因此“他们更依赖我们”。但是马克龙也不得不承认,一旦英国选择无协议脱欧,就可以切断进入其专属经济区的通道,这意味着欧盟渔民将不再被允许在英国水域捕鱼。目前包括法国在内的欧盟渔民捕捞的所有鱼类中有42%来自英国水域,按照欧洲渔业联盟的说法,这可能会导致欧洲渔业的整体净利润削减一半,并损失至少6000个就业岗位。对英国渔民和鱼类加工零售商来说,进入欧盟市场的机会也必然减少,并面临关税负担。当前英国渔业出口的海产品中约75%运往欧洲市场,但这些年实施的欧盟共同渔业政策对英国渔业发展不利,其所占欧盟市场份额非常小。安联分析师博阿塔(Ana Boata)指出,如果英国无协议脱欧,对欧元区造成的损失可能高达330亿欧元,德国将是欧盟成员国中最大输家,损失估计82亿欧元,荷兰和法国也将分别受损达48亿欧元和36亿欧元。在德国商业银行首席经济学家克拉默博士(Jrg Krmer)看来,法国在渔业问题上的强硬态度对欧盟的整体利益而言是因小失大。“自由贸易协定绝不能因为渔业的利益而失败,因为渔业的宏观经济重要性可以忽略不计。”他说。他认为德国总理应该向马克龙施加压力,要求其做出妥协。法国欧洲事务部长博恩(Clément Beaune)则呼吁绝不能在谈判的最后几天失去冷静,暗示要等待对手让步。他将达成协议的时限设在11月初,并告诉法国国民议会,欧盟在此之前将不会采取任何新办法。问题是,英国会让步吗?20日下午,英国国际贸易大臣特鲁斯(Liz Truss)证实,与美国之间的第五轮贸易谈判已开始。由于英美贸易关系的规模和重要性,外界认为这将极大推动约翰逊政府的脱欧计划。英国与美国的贸易额2018年度为2016亿英镑,占当年英国贸易总额的15%。美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)当晚也表示,他对自今年5月开始的与英国双边贸易协定谈判取得进展感到“非常满意”,目前三十多个小组正在同时展开谈判,并乐观预计协议“很快就会达成”。眼下对脱欧协议最着急的人也许不是约翰逊,而是巴尼耶。欧盟首席谈判代表到明年1月9日就年满70了,根据欧盟委员会工作人员条例,欧盟官员66岁退休,最多可延长四年干到70岁。在最新一轮较量中,这位资深法国政客在接近“从心所欲,不逾矩”的日子里似乎终于意识到,约翰逊的谈判战术看似疯狂,却绝对有胆量付诸行动。(文章来源:21世纪经济报道)原标题:术太英国政府9月借款激增 公共债务/GDP比率为1960年以来最高 周三公布的官方数据显示,术太由于新冠疫情带来的巨大支出,9月份英国政府借款增长超过预期,上半财年度借款是上年同期的六倍以上。英国9月公共部门净借款为353.67亿英镑,高于路透调查预估的324.00亿英镑。不过8月数字向下修正为293.79亿英镑。另外,国家统计局表示,9月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升0.5%,涨幅高于8月时的0.2%,当时一项鼓励人们在餐厅用餐的短期计划压低了通胀率。路透调查中经济学家平均预期9月通胀率升至0.5%。根据英国预算责任办公室(OBR)8月份的预测,本财政年度英国的公共债务将达到创纪录的3,720亿英镑,相当于国内生产总值(GDP)的18.9%,为二战以来的最高水平。受抗疫相关支出激增和税收收入下滑的推动,英国上半财年举债总额达2,085亿英镑。周三的数据还显示,公共债务在2万亿英镑大关上方进一步增加,升至2.060万亿英镑,相当于GDP的103.5%,这是自1960年以来的最高水平。评级机构穆迪周五将英国主权信用评级下调至与比利时和捷克相同的水平,并警告称英国财政实力减弱。不过,金融市场一再无视这些警讯,英国10年期公债收益率约为0.2%,仅略高于疫情爆发之初创下的历史低点。路透调查的分析师预计,英国央行下月将推出增加购买1,000亿英镑债券的计划;而3月已宣布增加购买3,000亿英镑。英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)本月稍早表示,债务迅速攀升令英国更容易受到未来利率飙升的冲击,但他也表示将采取财政紧缩措施,但目前他的首要任务必须是支持经济。(文章来源:财华社)

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摘要 【美三大股指小幅收涨 道指涨超150点】美东时间周四,有创意美国三大股指小幅收涨。截止收盘,有创意道指收涨152.84点,涨幅0.54%,报28363.66点;纳指收涨21.32点,涨幅0.19%,报11506.01点;标普500指数收涨17.93点,涨幅0.52%,报3453.49点。(中新经纬) 美东时间周四,美国三大股指小幅收涨。截止收盘,道指收涨152.84点,涨幅0.54%,报28363.66点;纳指收涨21.32点,涨幅0.19%,报11506.01点;标普500指数收涨17.93点,涨幅0.52%,报3453.49点。美国大型科技股多数走低,苹果跌0.96%,亚马逊跌0.27%,奈飞跌0.78%,谷歌涨1.3%,Facebook跌0.22%,微软涨0.04%。美国金融股集体上涨,摩根大通涨3.54%,高盛涨1.27%,花旗涨2.19%,摩根士丹利涨2.76%,美国银行涨3.45%,富国银行涨2.4%,伯克希尔哈撒韦涨0.73%。美国能源股集体上涨,埃克森美孚涨5.19%,雪佛龙涨3.54%,康菲石油涨4.14%,斯伦贝谢涨1.93%,EOG能源涨5.13%。欧洲股市方面,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数22日报收于5785.65点,涨幅为0.16%;法国巴黎股市CAC40指数报收于4851.38点,跌幅为0.05%;德国法兰克福股市DAX指数报收于12543.06点,跌幅为0.12%。纽约油价22日上涨,12月交货的纽约轻质原油期货价格上涨61美分,收于每桶40.64美元。国际金价方面,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价22日比前一交易日下跌24.9美元,收于每盎司1904.6美元,跌幅为1.29%。(文章来源:中新经纬)原标题:废物1000亿美元的半导体收购大战:废物国际巨头攻守背后的奥秘 摘要 【1000亿美元的半导体收购大战:国际巨头攻守背后的奥秘】今年7月以来,ADI宣布收购Maxim(约210亿美元)、英伟达要拿下Arm(约400亿美元)、AMD要买下赛灵思(约300亿美元)、SK海力士拟将英特尔的闪存业务(约90亿美元)收入囊中,仅这四大半导体收购计划,总交易额就已经高达1000亿美元。(21世纪经济报道) 近期,英特尔、英伟达、ARM等半导体公司频频登上头条,一大背景就是令人咋舌的巨额收购。今年7月以来,ADI宣布收购Maxim(约210亿美元)、英伟达要拿下Arm(约400亿美元)、AMD要买下赛灵思(约300亿美元)、SK海力士拟将英特尔的闪存业务(约90亿美元)收入囊中,仅这四大半导体收购计划,总交易额就已经高达1000亿美元。当然,交易能否最终完成,还需要多国监管部门的批准,最终结局还需等待。但是半导体的并购整合还在继续,2019年有所回暖,2020年似乎要迎来新高峰。根据市场调研机构IC Insights的报告, 仅仅是7月和9月的并购协议,2020年就至少成为半导体并购历史上的第二大年份。半导体并购曾在2015年达到顶峰,当年30笔交易的总价值为1073亿美元,其次是2016年,但由于有大型并购交易没有成功,导致最终价值降低至598亿美元。随后逐年降低,直到2019年,前八个月约达成了20个并购协议,总价值约280亿美元,高于2018年全年的259亿美元,接近2017年全年的数据。今年下半年,并购势头更加凶猛,并且参与的主角基本是一线大厂。尽管疫情之下全球半导体下滑,但是收购趋势仍在持续,也将对市场格局带来巨大的影响。事实上,此时的收购协议也是上半年、乃至一年多前就开始商谈,恰好落在疫情趋缓的时间点,而从各方抉择来看,半导体巨头们或买或卖,主线都在于强化专业能力,形成差异化竞争优势。四大收购上演攻防大战10月20日,SK海力士和英特尔双双宣布,SK海力士将以90亿美元(约合601亿人民币)收购英特尔NAND闪存及存储业务。一方面,SK海力士攻城略地的态势十分明显,将主业存储芯片再次强化,来巩固行业地位。若将英特尔NAND闪存业务收入囊中,SK海力士的NAND闪存将稳坐全球第二,和其DRAM的排名一致,仅次于三星。与SK海力士类似的是,模拟器件大厂ADI收购竞争对手Maxim后,继续企稳全球模拟第二的位置,根据IC Insights 2019年全球模拟IC销售统计数据,位列第二的ADI市占10%,位居第七名的Maxim市占4%,两者相加后,减少了和第一名TI(市占19%)的差距。对于英特尔而言,此番出售既可以摆脱亏损,又可获得90亿美元的现金,还值得注意的是,出手的大连晶圆厂,是英特尔在中国最大的晶圆厂。当然,从英特尔的整体策略来看,加码CPU主战场、剥离非核心业务是重心。一位半导体资深分析师向21世纪经济报道记者表示,半导体已经是高度成熟的产业,获利表现不佳,不如快速切割出清,调整业务体制,路才能走得长久。几年前,英特尔也曾发起大举收购,在FPGA、AI、汽车等赛道,撒下重金涉足,然而,没想到这两年英特尔主阵地受到挑战,新兴市场又不断被蚕食。眼下,英特尔开始收缩战线,重整业务线,专注主线,呈现防守的姿态。英伟达则高歌猛进,去年收购Mellanox后,今年满心期待地计划收购Arm。这确实是一个千载难逢的机会,若不是软银经营不善,Arm也不会被抛掷到市场中。若有了Arm,在算力上狂奔的英伟达获得强大助力,围绕着生态继续做算力提升,在PC、服务器、手机端都将占有一席之地。以英伟达为代表的美国算力体系将更加全面和稳定。从英伟达和英特尔的一买一卖,可以看到两者一攻一守。近年英伟达凭借着AI节节胜利,英特尔有所应对,但是两拳难敌四掌,对手还在野蛮生长。玩世不恭的“游戏男孩”黄教主在GPU主阵地上打开局面,在PC和云业务上愈战愈勇,这何尝不是专业主业制胜。虽然英特尔仍是半导体界的霸主,但也难以一手遮天。英伟达之外,再看AMD,长期以来AMD在CPU和GPU领域双栖作战,此番发起对赛灵思的收购,可以看出AMD欲多样化经营,并在算力上整合,很明显AMD想把步子迈得更大一些。但是,多位半导体业内人士向21世纪经济报道记者表示,并不看好AMD的整合,比如,AMD和赛灵思两家企业的文化差异大,产品结构不同,收购后可能现金流紧张,研发资源将如何分配,整合后能否有利润贡献等等,都是挑战。总结而言,高昂的收购计划折射着巨头们的攻守策略,英特尔固守大本营,英伟达全军出击,AMD绝地求生,SK海力士和ADI扩张市场份额。并购回温背后那么,为何企业们会在2020年有如此密集的大并购?首先从大环境看,今年疫情给半导体行业蒙上了阴影,芯谋研究报告指出,需求端的下降,将导致2020年全球半导体产值下降7.34%到3913亿美元。在面对多种不确定性、周期动荡的情况下,企业也会采取抱团、买卖来保持自己在产业链中的生态位。其次从整体的市场状况看,前述分析师谈道:“并购是为了追求成长,目前全球半导体是稳定的行业,当然中国半导体行业例外,中国市场还在持续成长。但是预计快则三年,慢则五年,中国半导体行业也会开始有不少收购案。比如因为科创板的关系,不少公司会有更多的资金,国际并购之后,中国并购案会陆续上演,中国也会开始进入优胜劣汰的阶段了,会从芯片设计行业开始。”在市场稳固、成熟的情况下,国际巨头们通过整合的方式来扩大经营规模,半导体行业研发技术投入高、壁垒高,并购也是有效率的拓展方式。再者,值得注意的是,半导体企业之间的收购更像是产业内部的整合,在产业内部进行技术的流转,不像手机这样的产品,具有互联网性质,往往赢者通吃,但半导体可以术业有专攻,在专业的领域有所建树可以在产业链中获得一席之位。而从今年的收购标的们来看,巨头们的方向基本一致,都在寻求主航道的专业化。比如从英特尔的举措来看,前两年的四面出击,到现在剥离非核心业务,在CPU领域更深一步,今年还更新了PC端CPU的架构;英伟达近年的两次收购则是紧紧围绕着云、数据中心等相关业务;AMD还是在增强自身算力版图;SK海力士和ADI更不用说,在原本就强悍的存储、模拟芯片领域上更上一层楼。不论收购、剥离的对象是谁,更重要的是如何产生更好的效益,而在越来越专业化的业务布局过程中,半导体企业或能够获取更多的利润和更高的市场地位,英伟达、TI都是经典的案例。此外,从需求侧看,当前的新兴应用市场上,从人工智能、数据中心、边缘计算到工业物联网等等领域,正迫切地对底层的算力平台提出新需求。CPU、GPU、FPGA、ASIC芯片的各种组合将在多场景中发挥应用,因此芯片巨头们通过收购相关企业来强化计算能力。再纵观今年如此大规模的收购,你会发现,玩家们还是英特尔、英伟达、AMD等耳熟能详的公司,儿时的记忆到现在,还是儿时的记忆,一方面可见半导体市场稳定性远高于经常会有品牌消失的手机行业,不同于手机讲品牌和运作,半导体必须拼技术和研发;另一方面,中国的半导体企业还很少参与到全球的整合当中,今年的收购大战,更像是欧美韩系企业的内部竞争。(文章来源:21世纪经济报道)9月的“纳斯达克鲸”事件仍令市场惊魂未定,利用眼看着如今纳斯达克100指数在反弹后进入了超买区间,利用同时反垄断监管风波又成了悬在科技股头上的阴霾,目前各界对科技股的审慎情绪渐浓。疫情后,以科技股为主导的成长因子大幅跑赢,而以大金融等为主的价值因子则在低利率环境下止步不前,“成长vs价值”的争论过去几年在投资界已趋近白热化,但价值派每次都被现实无情地击败。不过,随着二者的差距已近乎极端,不乏资管巨头近期认为,长达12年的价值跑输成长的局面可能会发生转变,尤其是在经济重启持续的背景下。景顺因子投资全球总监史蒂芬·昆斯(Stephen Quance)日前在接受第一财经记者专访时表示,最新发表的《景顺全球因子投资研究》显示,尽管价值因子表现欠佳,投资者仍对价值因子充满信心。76%的亚太区受访者仍相信价值因子可发挥长期作用,北美投资者(87%)的比例更高。尽管过去十多年价值一直跑输,但将周期拉长,价值因子均值回归的趋势仍然存在,例如上世纪90年代末的互联网泡沫结束后,2000年后价值开始跑赢。就中国市场而言,价值股的均值回归也同样可行。2008年、2010年、2015年和2018年,这四个年份A股均处于熊市,有些是因为经济周期所致,有些因国际环境导致,但价值股均在上述年份跑赢大市。然而,今年3月市场巨幅波动后,A股价值股也跑输了市场。价值因子有望均值回归因子投资(Factor investing)是一种资产配置的典型视角或理念,目前这种投资模式也已经不断通过ETF的模式体现。从风格因子而言,价值、成长、规模、动量、股利、波动率等被人熟知。其中,价值和成长因子过去十多年来的较量引发投资界关注。价值股是指那些与利润和资产相比较,价值可能被低估的股票。这类股票通常具有低市盈率(PE)与市净率(PB)、高股息的特征。这类公司的收益增长与成长股相比要慢一些,一些基金经理选择它们是因为觉得市场并没有认识到这些公司获取更高利润的潜在可能性。然而,2008年金融危机以来,价值股似乎没有见光之日,这或许和流动性过剩、低利率等因素有关。今年成长股更是成了宠儿。3月以来,美国成长股受到大幅抛售,但很快又出现很大幅度的反弹,颠覆了熊市里价值股占主导的规律。一个主要因素是,随着保持社交距离、封锁和居家办公成为常态,社会别无选择,只能更加依赖大型科技公司。同时,资金会不断追涨,上市公司市值越大也会有利于加入股票指数,反复循环后机构就会在股价不断攀升后加仓ETF。但作为主动基金管理人,理论上要一定程度偏离股指,超额收益就来自于这种偏差,但从风险控制角度又不能离得太远,尤其是当前极端环境下,资金仓位集中于成长股。昆斯对记者表示,此时价值投资实则是一种“逆向投资”(contrarian investment)。不过,一旦要押注市场转向,需要很大的勇气才能做出逆向投资决策。即便仍存在疫情,即使价值股的逆袭十多年来都未成功,但昆斯认为,这次不一样,即随着经济逐步从疫情中复苏,价值股与成长股的鸿沟可能会收窄。“二者间的差价创历史新高。如果未来价值股盈利更高,价差就会收窄。就历史而言,每次二者价差到达极端水平后都会出现均值回归。”昆斯也表示,在目前投机性噪音较重和疫情的背景下,当然价值也可能跑输,但有些趋势不太可能永久持续。“例如FAANG,即脸书(Facebook)、苹果公司(Apple)、亚马逊公司(Amazon)、奈飞(Netflix)、谷歌(Google)5家美国科网公司,我测算了一下,如果它们未来10年持续跑赢,若按复合增长计算,FAANG的市值会比其余的美股市值都大,理论上可行,但感觉上是很难实现的。”昆斯说。近一周以来公布的财报显示,美国最大的五家银行在三季度利润实现反弹,贡献因素主要是拨备大降、交易和投行业务收入大增。这些公司实则也多属于价值股,各界也在观测,随着经济复苏、通胀攀升,银行的价值或被进一步发掘。科技股脆弱性凸显在科技股面临挑战的当下,价值股的均值回归也似乎显得愈发合乎逻辑。例如,昆斯指出,此前的“纳斯达克鲸”事件就显示了市场的脆弱性以及噪音之多。有观点认为,早前期权市场对美股股价起到了推升作用,特别是看涨期权。由于散户投资者或许不直接买入如亚马逊、Alphabet高价科技股,但有迹象表明他们通过买入看涨期权这种成本较低的方式来受益于美国科技股的上涨,而不是直接购买这些股票。当看涨期权买入数量激增时,就会迫使经纪商和做市商大量买入标的股票。然后,这种现象导致了自我实现的循环——交易员购买看涨期权,做市商买入标的股票,不断重复,最终推升股票价格。这种策略不仅受到散户交易员的青睐,就连孙正义旗下的软银集团这样的大型基金也热衷于此。但一旦市场趋势反转,股价下挫的幅度也是被成倍放大的,9月初纳斯达克指数因此回调超10%。近期,纳斯达克可能遇“减速带” 。民主党领导的众议院反垄断小组委员会上周发布的报告指出亚马逊、脸书、谷歌和苹果均实施了垄断并呼吁分拆科技巨头。摩根士丹利近期提及,科技行业是一个顺周期的行业,在本轮经济衰退期间,它的表现与以往不同(不跌反升),预计三季度的销售将增长1.3%,这是在疫情导致的经济封锁下的一种反常现象,但这或导致许多科技公司在未来4个季度的相对增长率出现下降。不过,昆斯也表示,有一个问题在于,各界往往倾向于用PB来衡量价值,“但现在有很多公司为股东创造价值并不体现在资产负债表里,例如研发、无形资产等,这对很多科技公司而言都是如此,因此各界对成长股和价值股的真实价值仍存在激烈讨论”。 (文章来源:第一财经日报)

废物利用的艺术太有创意

英特尔周四盘后公布该公司三季度财报。财报显示:术太Q3营收183亿美元,术太去年同期191.90亿美元,市场预期182.46亿美元;Q3每股收益1.02美元,去年同期1.35美元,市场预期1.04美元;Q3净利润43亿美元,去年同期59.9亿美元,同比下降29%,市场预期43.9亿美元。此外,英特尔上调了全年营收指引,预计全年营收753亿美元,此前预期750亿美元。该公司表示,其位于亚利桑那州的第三家10nm制程芯片工厂现已全面投产,公司预计到2020年10nm制程产品的出货量将比1月份的预期增长30%,预计第四季度营收为174亿美元,第四季度调整后每股收益1.10美元。财报公布后,英特尔股价盘后大跌10%。昨日富途资讯在英特尔财报前瞻内已提示风险:我们认为当前市场对于Intel数据中心过于乐观,BMC大厂信骅营收在8、9月份出现罕见下滑,或是一个危险信号。此前Intel管理层曾罕见暗示Q4业绩颓势严重,究竟是不是受AMD的影响太大,值得关注。(文章来源:富途资讯)摘要 【巨无霸来了!有创意蚂蚁1000亿融资会否拖累A股?】10月21日晚,有创意证监会官方公告显示,蚂蚁集团A股科创板首次公开发行获得证监会注册同意。同日,港交所官网显示,蚂蚁集团通过港交所聆讯。可以说,蚂蚁集团A+H同步上市就在眼前了。 10月21日晚,证监会官方公告显示,蚂蚁集团A股科创板首次公开发行获得证监会注册同意。同日,港交所官网显示,蚂蚁集团通过港交所聆讯。可以说,蚂蚁集团A+H同步上市就在眼前了。募资总额350亿美元成全球最大IPO对于蚂蚁集团来说,作为全球稀有的独角兽巨头企业,其上市一定会伴随着若干记录的产生。比如IPO规模。此前,据路透社报道,蚂蚁集团计划在香港和上海科创板同步上市,并在两个市场平均分配其股票,预计筹资总规模约为350亿美元,这将成为全球最大规模的IPO,超越沙特阿美创下的294亿美元的纪录。按募资规模350美元计算的话,蚂蚁集团A股上市的IPO规模约为1167亿元,这将超过农行,成为A股近30年中,IPO规模最大的公司。东方财富Choice数据显示,A股近30年里,有13家公司IPO实际募集资金超过300亿元(含),农业银行以685亿元居首。中国石油、中国神华、建设银行、中芯国际和中国建筑也超过500亿,分别募资668亿元、666亿元、581亿元、532亿元和502亿元。数据来源:东方财富Choice数据战略配售占比80%创科创板之最根据招股书,蚂蚁集团将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股,合计不超过发行后(绿鞋前)总股本的11%。其中在A股的初始战略配售股票数13.4亿股(其中阿里巴巴集团的全资子公司浙江天猫技术有限公司将认购7.3亿股),占A股初始发行量80%,创科创板历史纪录。此外,参与战略配售的投资者需承诺1-2年的限售期,为科创板历史最严。 实际上,在美股、港股等市场上,机构投资者大比例认购优质标的新股属于标配操作。例如,阿里巴巴2014年在美国上市以及2019年在港股二次上市之时,机构配售比例均为90%;小米和京东在港股上市时,机构配售比例则在95%。网易在港股上市时更是高达97%。而在A股市场,京沪高铁、中国广核和中芯国际等初始战略配售占比则为50%。 3.34亿股用于“打新”规模或超200亿蚂蚁集团在初始发行安排中,将留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照市场预估的约两万亿估值计算,面向A股市场的“打新”规模将为200多亿元。根据蚂蚁集团公告,本次科创板发行的初步询价时间为10月23日,申购时间为10月29日,顶个申购需配市值317万元,缴款日期为11月2日。根据过往经验,科创板的平均中签率是很低的。东方财富Choice数据显示,目前已上市的科创板公司,网上申购中签率的中位数是0.04%。而当前科创板“一哥”中芯国际,网上申购中签率为0.21%。虽说科创板中签率很低,但有券商表示,港股的中签率相对较高,甚至可能100%中签。根据最新披露的数据进行推演,预计港股蚂蚁集团的一手中签概率将高达50%,申购50手可稳中1手概率大。 或超贵州茅台成A股新“一哥”随着蚂蚁集团上市的临近,市场对于蚂蚁集团的估值也是一路走高。几天前,据彭博社报道,蚂蚁集团的估值目标从此前的2500亿美元至少上调了12%,上调后为2800亿美元。现在又有媒体报道,市场将蚂蚁集团的估值提升至3800至4610亿美元。国内券商也对蚂蚁集团的市值进行了估算。中泰证券参考PayPal及相关互联网公司对蚂蚁集团进行了估值,给予蚂蚁集团45-60倍PE,对应2020年目标市值18720-24960亿元人民币。开源证券则根据FCFE和PE估值法,给予蚂蚁集团2020年40-60倍PE,价格区间为56.24元-84.36元,对应市值区间为1.69万亿元-2.53万亿元。当前,贵州茅台总市值2.19万亿元,按照各券商对蚂蚁集团估值上限看,市值超贵州茅台的概率还是很大的。总之,就目前各个机构和专业人士的观点来看,蚂蚁集团万亿市值肯定是没跑了。这就意味着A股将迎来首个万亿科技巨头。当前,对比美股、港股和A股的市值前10的公司,其中科技公司的数量,美股是8家,港股是4家,而A股是0家。会有“抽血效应”吗?除了关注能不能中签外,这么一个庞然大物上市,很多投资者还会担忧,市场会不会由此形成“抽血效应”?有市场人士表示,乍一看,蚂蚁集团的上市会对市场造成严重的“抽血”。但实际上,对A股存量资金的影响要远远很小,因为战略投资者会事先认购大量份额。就像今年7月份在科创板上市的中芯国际,当时因为500亿左右的募资规模引发市场对其“抽血”的担忧。但发行结果公布后,可以看到,29家战配合计认购了242.61亿元,抢走了发行一半左右的份额。此外,据腾讯新闻《一线》从不同的信源获悉,因担心蚂蚁集团在港上市招股期间冻资过多,将对香港市场流动性造成影响,香港金管局曾与负责蚂蚁集团此次招股的主要收款银行进行了协调沟通以找到解决办法。香港金管局对腾讯新闻《一线》表示,对此事件不予置评,但是“金管局一直密切留意市场情况,确保香港货币市场有效运作。”也有不少人士认为,蚂蚁集团上市,不仅不会“抽血”,还会带来稳定的,长期的资金流入。上海本地一位投行人士像证券时报表示,“蚂蚁在A股的战略配售达到创纪录的80%,也是这只超大科技巨头充分考虑A股市场承受力之后的理智之选。来自全球长线的、稳定的资金流入,将为A股带来增量资金,更利于活跃和繁荣中国A股市场。”华中科技大学兼职教授余丰慧认为,类似蚂蚁集团这样具备高创新性的新科技公司会吸收一批增量资金进入,以及引发更多优质的科技公司追随到A股,带来了活水与活鱼,使得A股市场长线竞争力提升。国金证券研究所副所长郭荆璞也表示,“随着蚂蚁集团这只千亿美元超级独角兽的归来,A股市场会吸引更多的中国公司回归,吸引更多的高科技公司选择A股。”正如有人表示的,市场缺的从来不是钱,而是好项目、好企业,对于那些能够不断创造价值的公司来说,“血”是抽不掉的。(文章来源:东方财富研究中心)

废物利用的艺术太有创意

原标题:废物巴菲特的最爱,废物可口可乐也卖不动了?最新数据来了 摘要 【巴菲特的最爱 可口可乐也卖不动了?最新数据来了】股神巴菲特最爱的“肥宅快乐水”—可口可乐卖不动了?财报显示,可口可乐第三季度营收86.52亿美元,同比降低9%。同时,可口可乐还表示,受卫生事件影响,目前无法合理估计公司的全年财务和经营成果。(中国基金报) 股神巴菲特最爱的“肥宅快乐水”—可口可乐卖不动了?10月22日美股盘前,可口可乐(KO.US)公布了截止至2020年9月27日的第三季度业绩。财报显示,可口可乐第三季度营收86.52亿美元,同比降低9%。同时,可口可乐还表示,受卫生事件影响,目前无法合理估计公司的全年财务和经营成果。营收、净利润均下滑股价不跌反涨根据可口可乐三季度财报显示,报告期内,可口可乐营收下滑9%至87亿美元,去年同期为95亿美元;净利润17.37亿美元,去年同期为25.93亿美元。但是值得注意的是,可口可乐的营业利润率不降反升,三季度为26.6%,去年同期为26.3%;可比营业利润率(非GAAP)为30.4%,去年同期为28.1%。同时受疫情影响,欧洲部分餐厅和大型体育活动暂停使得可口可乐的户外销售下降,市场预期可口可乐的三季度营收仅为83.6亿美元,净利润20.35亿美元。因此,虽然可口可乐的三季度营收、净利润均较去年同期有所下降,但仍超过市场预期。受此消息影响,可口可乐的股价不跌反而上涨,截至发稿,可口可乐上涨1.65%,报50.81美元。削减旗下一半品牌裁员4000人根据财报显示,从业务区域看,可口可乐在北美地区收入达到30.88亿美元,仍是可口可乐最重要的营收区域之一,该地区税前利润达7.38亿美元;欧洲、中东地区和非洲收入16.93亿美元,位居第二,但税前利润高达9.25亿美元,超过北美市场;亚太市场以13.34亿美元位居第三,税前利润为5.75亿美元,也位居第三。与去年同期相比,北美市场的营收变化不大,仅小幅下降2%,但是拉丁美洲的营收同比下降23%,降幅最大,其次是亚太市场,同比下降9%。为了应对新冠疫情危机,可口可乐在10月初推出业务重组战略,计划将现有的500个品牌削减一半以上。首个确定即将停产的产品是ZICO(济科)椰子水,同时可口可乐还计划停止零售店销售休伯特的柠檬水,关闭奥德瓦拉果汁和冰沙等产品业务。除此之外,可口可乐还将在12月31日前从其全球投资组合中撤出一系列表现不佳的饮料。这些品牌包括美国市场的TaB无糖汽水和Coca-Cola Life。美国市场上,可口可乐其他已撤出的品牌包括果汁Odwalla、椰子水Zico和Diet Coke Feisty Cherry,以及Northern Neck姜汁啤酒和Delaware Punch等区域性产品。Vegitabeta(日本市场)和Kuat(巴西市场)是可口可乐撤出国际产品组合的产品之一。而除了削减产品,可口可乐的业务重组战略还包括公司内部架构重组和精简人员。可口可乐曾于8月28日表示,作为全公司重组的一部分,将在全球裁员。尽管没有透露具体的裁员计划细节,但可口可乐表示将向美国、加拿大和波多黎各的4000名员工提供自愿离职方案。北美地区符合自愿离职条件者是2017年9月1日或之前受雇的员工。截至2019年12月31日,可口可乐公司拥有86200名员工,其中包括大约10100名美国雇员。持续加码中国市场可口可乐在中国的市场表现依然亮眼。新冠疫情在全球爆发后,中国是全球第一个开始复工复产的国家,再加上Kantar Worldpanel中国区的数据显示,疫情期间中国碳酸饮料销售并未受到太大影响,在第二季度保持了相对稳定的增长。可口可乐的三季报还显示,亚太市场单箱销量下行趋势持续改善,从上季度的18%改善至4%。可口可乐不仅在中国市场推进“全品类”战略,更在中国系统在本地的供应链和人才培养上加大了投资力度。今年4月,可口可乐正式在中国布局乳品市场。与蒙牛乳业获准新设合营企业,在国内生产并销售低温奶产品。未来,投资双方将在乳制品研发、乳业加工技术、品牌影响力、分销渠道方面优势互补,开发全新品牌。6月,可口可乐中国将触角伸入社交电商。可口可乐公司投资的innocent(天真)在中国市场推出鲜打原果产品,开拓全新的细分品类,推动可口可乐在果汁市场的探索和布局的同时首次通过社交电商线上渠道在全国发售。供应链方面,今年5月,中粮可口可乐在四川启动了一条全球饮料行业最快速的全自动化易拉罐饮料生产线。该生产线每小时能生产12万罐易拉罐饮品,年产能达26万吨,产值13亿元。三季度,可口可乐继续加码中国。7月湖北太古可口可乐新增的生产线已经完成招标,预计明年4月底正式投产。7月,中粮可口可乐在贵州投资建设的首家工厂动工,首期预计总投资额2.7亿元人民币,计划于2021年年底建成投产。9月,中粮可口可乐与COSTA咖世家就咖啡快选业务达成战略合作,寻找咖啡市场新的增长点。对于可口可乐所处的现状,可口可乐首席执行官詹鲲杰表示,可口可乐正在加速已经在进行的转型,使可口可乐整体经济更快地复苏。巴菲特坚守可口可乐32年第三大重仓股众所周知,巴菲特一生最爱可口可乐,截至目前持有可口可乐已经32年了。数据显示,巴菲特持有4亿股可口可乐的股票,持有市值超过200亿美元,仅次于巴菲特投资组合中的苹果和美国银行的持有市值。据报道,巴菲特持有可口可乐的成本价在3.25美元左右,按照目前51美元的价格计算,可口可乐给他带来的资本回报率超过1500%。因此,即便今年二季度,可口可乐创下25年来营收最大降幅,巴菲特仍然没有减持可口可乐。(文章来源:中国基金报)

摘要 【股指踟蹰不前 次新股“牛劲”不减】对于昨日行情,利用有市场人士认为,利用A股早盘探底可能是消化利空,包括IPO巨额融资、可转债炒作等对流动性的分流。但从次新股持续活跃、泸州老窖等白酒龙头续创新高看,当前市场内仍存在一些积极做多的资金。(上海证券报) 周四早盘,A股三大指数集体低开后继续走弱,创业板指数盘中最大跌幅超2%,午后股指又震荡回升,电子、计算机等科技板块反弹,大盘全天呈探底回升态势。截至收盘,上证指数报3312.50点,跌0.38%;深证成指报13396.18点,跌0.53%;创业板指数报2673.59点,跌1%。自10月13日以来,市场整体呈震荡回踩之势,但不少次新股表现突出,股价迭创新高。对于昨日行情,有市场人士认为,A股早盘探底可能是消化利空,包括IPO巨额融资、可转债炒作等对流动性的分流。但从次新股持续活跃、泸州老窖等白酒龙头续创新高看,当前市场内仍存在一些积极做多的资金。盘面上,昨日次新股逆势闯出“一片天”。特别是创业板次新股盘中大幅拉升,其中,电声股份尾盘封住涨停,成功实现二连板,两天股价飙涨40%,本周以来涨幅达52%。此外,英杰电气涨幅超12%,新强联、米奥会展等也纷纷拉升。人气股卡倍亿盘中股价最高攀升至180.50元,创上市以来新高。自国庆长假后至10月22日,注册制次新股整体表现出色。Choice数据显示,近5个交易日内,包含卡倍亿在内,有23只个股股价创历史新高。10月以来,松原股份累计涨幅达73.14%,卡倍亿累计涨62.59%,迦南智能涨43.09%。龙虎榜显示,这些次新股大涨主要是受到游资和机构资金助推,其中部分次新股前三季度业绩增速较高。白酒板块昨日也逆势走强,老白干酒涨停,金徽酒上涨8.60%,洋河股份涨6.04%。银行、券商等板块盘中大幅拉升,带动指数企稳回升。银行板块中,招商银行昨日盘中创历史新高,10月以来累计涨幅已达14.42%。券商板块中,方正证券上涨逾6%,财通证券、浙商证券等纷纷跟涨。粤开证券表示,近期资金观望情绪浓,大金融板块走稳对指数起到了支撑作用。后市需关注两市成交能否放量,配置上应重视业绩,中短期可关注低估值的顺周期板块,如保险、银行等。此外,“双十一”销售数据有望成为消费旺季的催化剂,可适当关注电商、网红经济、物流、消费品等板块。(文章来源:上海证券报)摘要 【免费研报精选:术太券商股尾盘拉升!术太释何信号?隐藏了哪些投资机会?】渤海证券指出,券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,监管宽松周期下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。我们维持对行业的长期看好,龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。 今日(10月22日)A股三大股指全线低开,盘初迅速震荡下探之后,逐步企稳,并维持弱势震荡,午后沪指有所攀升,跌幅进一步收窄,而创业板指延续弱势震荡,沪强深弱格局明显。从盘面上来看,银行股早盘护盘未果,尾盘券商股接力领涨,白酒、特斯拉、超清视频等板块表现突出。兴证策略王德伦指出,长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向,中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台,“补短板”等大创新科技成长方向,持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配,实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向,与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外,资本市场改革措施不断出台,有望给券商带来更多的趋势性机会。在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。【主题一】券商渤海证券指出,券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,监管宽松周期下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。我们维持对行业的长期看好,龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。【主题二】白酒华创证券分析,步入业绩验证期,首选白酒及乳业,把握啤酒配置时机。在较高估值水平背景下,板块进入三季报检验期。前期受疫情压制的板块需求加速恢复,报表将延续改善趋势,结合板块内估值对比,白酒和乳业仍是当下首选。而啤酒经历前期估值回落后,安全边际已突出,当前又到布局时点。【主题三】特斯拉财通证券指出,看好特斯拉后续市场份额的继续提升,各个板块投资机会:上游方面,当前需要关注10月份陆续开始的苹果以及华为等手机的发布会,其新机型的带电量对钴的短期波动具有指导意义。中游方面,建议关注六氟磷酸锂的涨价。整体来看,四季度的新能源车行情会有三重催化,包括中国地区销量增速的恢复、欧洲地区销量继续保持高增速和特斯拉在四季度对行情的催化。同时我们认为在关注特斯拉主线的同时需要关注大众供应链的预热。(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:有创意上游IC基板等材料缺货,有创意面板涨价潮持续,机构预测3家公司今年净利翻倍 今年,在遭遇了“过山车”式的上涨与回调后,面板价格于二季度达到年内低点,从三季度起,价格逐渐回暖,部分大尺寸面板价格上涨幅度超过30%。应用趋势+供应持续紧缺,促使涨价继续随着人们的消费升级与智能电子设备的普及,屏幕大尺寸化已成为面板行业的发展趋势,除了手机屏幕尺寸变大外,液晶电视平均尺寸每年都会有一定程度的提升。据IHS预测,60英寸及以上尺寸的电视面板出货量将于2025年达到5400万片,市占率将突破30%。从全球市场来看,四季度的液晶面板依旧维持供应紧缺的状况。据Witsview公布的报告显示,本月下旬,32-65寸面板价格来到了56-207美金,单月涨幅从5%-12%不等,明显超出了市场预期。相比今年5-6月价格底部,大尺寸面板价格涨幅累积最低达到了26%,而最高已经来到了75%,平均涨幅在50%左右。广发证券预计,面板价格11月有望在10月基础上继续小幅上涨,12月有望持平。此外,也有分析指出,11月面板价格涨幅将有所收窄。群智咨询(Sigmaintell)发布的《2020年10月TV面板价格风向标(下旬版)》显示,上游IC基板等材料缺货的现状,导致TV面板的有效供应面积增长有限,但由于头部品牌依然维持强劲的备货需求,所以本月液晶电视面板价格会维持大幅上涨。产业格局向国内龙头集聚目前,京东方、TCL华星已成为全球前两大液晶面板生产企业,加上其他面板企业,中国生产的液晶面板占全球液晶面板市场的份额已超过五成。今年,两大韩国厂商相继宣布逐渐关停并退出大尺寸LCD产线;其中,三星次计划在今年年底之前,将所有LCD产能全部退出,韩国产线将转产QDOLED,苏州产线已经出售给华星光电;LGD已大幅降低产能,并将于今年关停韩国本土全部TV面板产能。韩国厂商的退出,造成产业格局重塑,供需不平衡,给国内液晶面板厂商带来发展机会。华星光电8月29日公告,公司将以约10.8亿美元收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%的股权及苏州三星显示有限公司100%的股权。京东方9月24日公告,公司拟以不低于挂牌价收购南京G8.5公司部分股权、以不低于评估价收购成都G8.6公司部分股权。中信建投研报称,虽然今年面板行业属于供过于求的状态,但作为龙头厂商还是供不应求,今年上半年华星TV的订单满足率只有70%,京东方也相对偏紧;从行业格局来看,2019年还有6大面板厂商,中国、台湾、韩国各两家,市场份额非常接近。到2023年,随着韩国的退出,格局变成大陆两超多强,华星光电增速显著,与龙头京东方差距变小,两家加起来产能超过50%,第二梯队为惠科光电,市场份额预计将达到13%-14%,再往尾部接下来就是友达、群创、CEC、彩虹等。液晶面板概念股有这些据证券时报·数据宝粗略统计显示,布局液晶面板的概念股有45只,其中,有8只个股机构预测今年净利润增长超过100%,预测增长前三名为东旭光电、普利特、欧菲光。亚世光电是国内液晶领域领先企业,拥有2条国际领先水平的液晶显示屏生产线和8条光电显示模组生产线,今日涨跌幅偏离值达7%,午盘尾盘拉升至涨停。京东方作为行业龙头,全球最大的LCD面板供应商,正拟收购南京中电熊猫平板显示科技有限公司的部分股权。TCL中报显示,TCL华星在下半年将扎实推进t4(G6-OLED)二期、三期扩产和t7(G11-LCD)项目建设,提升LTPS、柔性OLED等中小尺寸业务竞争力,全力在新型显示技术和新材料开发上取得突破。(文章来源:数据宝)摘要 【牛散周信钢、废物陈发树等最新持仓曝光:废物押中翻倍股、浮盈数千万】随着三季报密集披露,上市公司前十大股东的“神秘主力”也浮出水面,这其中就包括手握重金、备受市场关注的牛散。据《红周刊》记者最新梳理显示,多家上市公司的前十大流通股股东出现了包括周信钢、周晨、孙慧明、施玉庆等实力牛散。 随着三季报密集披露,上市公司前十大股东的“神秘主力”也浮出水面,这其中就包括手握重金、备受市场关注的牛散。据《红周刊》记者最新梳理显示,多家上市公司的前十大流通股股东出现了包括周信钢、周晨、孙慧明、施玉庆等实力牛散。牛散三季度新进多只个股周信钢家族押中翻倍牛股润禾材料据《红周刊》记者梳理显示,牛散在今年三季度新进多家上市公司前十大流通股东名单,如周信钢家族新进润禾材料,施玉庆新进宏达电子,吕强新进拓邦股份,王孝安新进拓普集团等。结合二级市场表现来看,多位实力牛散如周信钢等对于一些个股均展现出了“精准布局”。周信钢家族押中翻倍牛股润禾材料。润禾材料主业为有机硅深加工产品及纺织印染助剂产品,据其10月21日披露的三季报业绩显示,公司实现净利润4332.74万元,同比下滑4.10%。据其同步披露的前十大流通股股东显示,牛散周信钢以及其一致行动人李欣(妻)、周晨(女)均“同步现身”润禾材料前十大流通股股东,其中,李欣、周信钢分别持股130.65万股与128.25万股,位居第一、第二大流通股东,持仓市值分别为0.22亿元与0.21亿元。另外,周晨持股41.28万股,位居润禾材料第十大流通股股东,持仓市值为0.07亿元。整体来看,周信钢家族共持有润禾材料市值为5000万元。“精准”的是,润禾材料自9月30日触底后展开强势反弹,区间最高涨幅超过90%,接近翻倍。周信钢家族若持股未变,或实现浮盈近5000万元。除了周信钢家族重仓布局的润禾材料出现了股价强势表现,其他“牛散概念股”也出现了股价超于大市的表现。其中,施玉庆重仓宏达电子捕获“涨停板”。据宏达电子10月21日披露的三季报股东持股数据显示,施玉庆共持有公司240.04万股股份,持仓市值达1.04亿元,新进成为公司第四大流通股股东。宏达电子主营为钽电容器等军用电子元器件,其前三季度实现净利润33641.88万元,同比增长39.98%。公司股价当日盘中最高上涨17%,接近涨停。查阅资料显示,今年二季度,施玉庆共出现在海特高新、航锦科技两只个股前十大流通股股东,合计持仓市值接近8个亿。另外,吕强新进的拓邦股份也在四季度以来出现了领跑大市的强势表现。据拓邦股份三季报中披露的股东持股数据显示,牛散吕强共持有公司845.22万股股份,新进成为公司第6大流通股股东,持股市值0.56亿元。相较于施玉庆的重仓集中持股,吕强持股更为分散,查阅二季度持股数据显示,吕强共出现在了银信科技、东睦股份、超声电子等15家公司前十大流通股股东行列,单只持股市值多分布在 1~5千万元,总持仓市值却高达8.02亿元。10月21日,拓邦股份股价创出了今年以来反弹新高,而四季度以来,公司股价涨幅达30%,实现了强势领跑大市。若吕强持有拓邦股份的股份未变,其将实现超千万浮盈。另外,进一步梳理已披露三季报及最新股东持仓的上市公司来看,还有其他实力牛散现身。如王孝安,持有拓普集团858万股股份,持仓市值达3.43亿元,新进成为公司第四大流通股股东。(见附表)附表新进前十大流通股上市公司牛散(部分)数据来源:公开资料整理,红周刊陈发树加仓必创科技孙慧明豪买健民集团“捕获”涨停除新晋成为上市公司前十大流通股股东,多家公司三季度以来受到牛散在二季度持股基础上给予进一步加仓。如陈发树加仓必创科技、孙慧明加仓健民集团等。陈发树加仓必创科技,公司股价创年内新高。查阅股东持股数据显示,早在2018年中报,陈发树即新进成为公司前十大流通股股东。今年二季度末陈发树持有必创科技991.50万股股份,持股市值为2.86亿元。9月25日,陈发树通过大宗交易增持必创科技112.50万股股份。必创科技主营为工业监测系统,属于仪器仪表行业,或受到板块热炒,公司股价在10月20日最高涨幅达20%,并创出了今年以来新高。同样,孙慧明在三季度也对其二季度的持仓股健民集团进行了加仓。2020年中报数据显示,孙慧明持有健民集团419.03万股股份,持仓市值为0.75亿元,新进第六大流通股股东。今年三季度,孙慧明对其进一步加仓134.87万股至553.90万股,在前十大流通股股东的排名上升至到了第三位。持仓风格与吕强类似,孙慧明同样热衷分散持股。查阅持仓数据来看,孙慧明二季度共出现在瀛通通讯、天和防务、飞荣达等15家上市公司前十大流通股股东,总持仓市值超过10亿元。进一步来看,其对单只个股的持仓市值多分布在亿元以下。健民集团主营为中成药的研发、生产和销售,据公司21日披露三季报显示,前三季度实现净利润12580.84万元,同比增幅71.24%,公司股价在当天出现了跳空涨停。(文章来源:证券市场红周刊)

摘要 【天信投顾:利用继续护盘 期待地量能够演变成地价】整体来看,利用周四市场各股指继续表现为调整的形态,好在又一次收复了重要的支撑关口;市场的赚钱效应依旧不强,继续是局部性质的资金抱团。充电桩、酿酒、券商等领涨;化纤、猪肉等领跌。 今日市场点评:周四市场沪深各股指继续低开,而开盘后继续震荡下行,其中沪指再度失守3300点整数关口支撑,创业板股指也逼近20日均线支撑。随后券商、白酒等板块启动胡帕模式,带动各股指止跌回升,各股指再一次收出T形,形成的日内探底回升的走势。整体来看,周四市场各股指继续表现为调整的形态,好在又一次收复了重要的支撑关口;市场的赚钱效应依旧不强,继续是局部性质的资金抱团。充电桩、酿酒、券商等领涨;化纤、猪肉等领跌。明日市场观察:周三的收市评论中我们再一次提醒:市场无意做多,也无意做空,股指下探一定会有护盘,且周四市场继续以震荡走势为主。从周四市场的表现来看,也确实如此,早盘明显快速杀敌,并跌破重要支撑,午后又是强力护盘行动。不过周五市场的成交量创近一段时间的新低了,预期周五将会收红盘的概率较大。短期行情分析:市场从14开始到目前位置一直都是维持的窄幅震荡下行的格局,虽然下跌的幅度很小,但是确实也是重心不断下移的过程。经过最近8个交易日的持续小幅震荡波动走势,沪指的各项均线已经离的非常之近,几乎又到了粘合的程度,而MA形态中,一旦出现真正的粘合,几个交易日之后又将会重新分开,则市场将会形成真正的变盘,目前离市场真正的变盘已经很近了。此外,周四市场继续波动之后,各个市场的成交量纷纷创出新低,已经跌至去年年底的水平,一般地量出现会是地价,再结合现在市场的粘合变盘,预计短期内离涨不远。后市投资展望:综合分析认为:指数全天下探回升,两市个股跌多涨少,盘中指数有止跌回抽,更多的是指数表现,而个股的行为基本没什么动静;不过,既然股指能够重新收复3300点整数关口,确实也看到市场短线情绪有所回暖。短线资金继续抱团人气标的,极少量强势个股的资金承接力较强。操作上,控制仓位,继续以中线思路,关注质量较好的品种逢低通过仓位的控住逐步参与,耐心持有;同时回踩依旧是积极介入的机会。 (文章来源:天信投顾)摘要 【源达:术太国内经济持续修复 短期震荡不改中期趋势】今日开盘三大股指集体低开,术太随后出现探底回升,全天呈现弱势震荡走势。受上市消息刺激的蚂蚁金服概念全天表现强势,昨日政策重点提及的第三代半导体等科技方向表现活跃,午后白酒、创投、证券出现异动拉升,疫苗、复牌股则出现领跌,市场热点轮动较快。整体来看,市场氛围冰点,赚钱效应较差。 今日开盘三大股指集体低开,随后出现探底回升,全天呈现弱势震荡走势。受上市消息刺激的蚂蚁金服概念全天表现强势,昨日政策重点提及的第三代半导体等科技方向表现活跃,午后白酒、创投、证券出现异动拉升,疫苗、复牌股则出现领跌,市场热点轮动较快。整体来看,市场氛围冰点,赚钱效应较差。 高层发声大力发展清洁能源、可再生能源和绿色环保产业 国务院副总理刘鹤在2020金融街论坛年会开幕式上发表主旨演讲时表示,疫情的重要启示就是要始终促进人类与自然的和谐相处。要推动绿色发展,构建绿色低碳、循环发展的经济体系,大力发展清洁能源、可再生能源和绿色环保产业,增强发展的可持续性。与此同时,我们要高度重视结构调整,防止重复建设,合理提高市场集中度,增强市场主体核心竞争力,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。消息面对市场中期形成利好,短期刺激有限。 今日指数低开,随后维持弱势震荡走势,近期指数呈现连续调整,在3300点一线反复争夺,上方存在一定抛压,同时下方支撑较强,均线呈现粘合状态,MACD指标在零轴附近走势趋于平缓,短期指标KDJ死叉向下发散,指数短期仍有震荡调整需求。 国内经济持续修复 短期震荡不改中期趋势 当前市场成交量持续萎缩,市场资金参与度较低,成为制约指数上行的关键因素。两市龙头股、高位股等持续下挫,指数短期高点已现,仍需震荡修复,投资者仍需耐心等待波段底部明朗,同时应注意高位股或者进入左侧下降趋势的个股风险。当然,在人民币进入上行趋势,国内经济超预期修复的背景之下,等待市场短期风险充分释放之后,中长期走势无需担忧,短期震荡或是中期优质个股布局良机。具体配置上,关注三大主线:一、受益于蚂蚁金服上市刺激、同时估值持仓双低的银行、保险等大金融板块。二、受益于双十一消费预期来临的电商、新零售、网红直播等概念。三、十四五规划等政策大力扶持的环保方向,比如固废处理,污水处理,大气处理等。 (文章来源:源达)

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