住宅工程质量保险来了

原标题:住宅质量蚂蚁上市在即 马云财富要甩马化腾等富豪几条大街? 摘要 【蚂蚁上市在即 马云财富要甩马化腾等富豪几条大街?】在蚂蚁集团上市前夕,住宅质量福布斯实时数据也显示,截至10月29日中午12点,马云最新身家达656亿美元,超越马化腾成为中国首富。(中国新闻网)   29日,资本市场的“双11”随着蚂蚁集团的新股申购来了!  29日晚间,蚂蚁集团公布的科创板发行申购情况及中签率公告显示,本次网上发行有效申购户数约516万户,创下科创板新高;申购金额约19.05万亿元,刷新A股有史以来最高纪录。  人类史上最大规模IPO  10月26日,上交所公告显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,最终A股发行价确定为每股68.8元,总市值2.1万亿元,较此前多家投行预测的约2.5万亿-3万亿元估值,折让幅度约20%-30%。港股的发行价也于同日公布,为80港元,刨除汇率影响后与A股基本持平。蚂蚁集团H股首次发售公告截图。  蚂蚁集团此次IPO将融资345亿美元,超越沙特阿美去年12月创下的294亿美元IPO融资世界纪录,这也意味着,人类史上最大规模IPO诞生在上海和香港。  在宣布IPO前,蚂蚁集团的估值已经一路看涨。宣布IPO消息后,蚂蚁集团的估值更是一路走高。如今的定价和估值,是不是符合市场预期,算不算高呢?  有分析人士指出,按照发行价计算,蚂蚁A股市值为2.1万亿元,近12个月市盈率为48倍,未来3年(2022年)市盈率仅24倍,约为科创板上市公司发行市盈率平均值的1/3。除了比科创板公司“便宜”外,和国外PayPal、国内美团等其他新经济公司相比,蚂蚁的定价并不高。  中国人民大学助理教授王鹏也认为,“蚂蚁集团前身是蚂蚁金服,背靠阿里巴巴集团,资金背景雄厚,有大量的数据资产,蚂蚁集团自身也在为未来的数字化转型做准备,有很多应用场景。从这些角度来说,68.8元的发行价其实不算贵。”  尽管如此,蚂蚁集团也将成为A股首个总市值超过万亿的互联网公司,按照10月29日收盘数据算,与2.1万亿市值的贵州茅台伯仲之间,若蚂蚁集团上市大涨,将一举超越贵州茅台,成为A股新的市值之王。  打新火热,中一签或赚数万元  究竟值不值,从市场的火热程度也可见一斑。10月26日晚间,蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时,H股机构发行部分已经超额认购。仅仅过了3小时,认购金额就超1000亿美元。这抢购场景可说堪比“双11”。  综合多家券商及银行数据显示,截至10月29日上午10时,蚂蚁集团港股IPO孖展(银行和券商向投资者提供的融资)约3802.8亿港元,相当于蚂蚁集团H股公开发售部分超额认购约113.8倍。  由于申购过于火爆,蚂蚁集团在H股的机构发行部分于28日下午5点结束认购,比原计划的时间提前了两天。申购需要科创板权限。  根据发行安排,10月29日是蚂蚁集团A股网上申购日。  29日晚间,蚂蚁集团发布公告显示,在A股发行启动了超额配售和回拨机制,在回拨机制启动后,网上发行最终中签率为0.12670497%。据68.8元的发行价估算,蚂蚁的认购金额超过19.05万亿,刷新A股纪录。  由于过于火爆,有投资人表示,中签好似买彩票。还有人转发起了“杨超越”,祈愿能打中。更有人表示,长期看好,如果中签绝对不卖。  据媒体统计,目前已上市科创板股票上市首日算术平均涨幅为161%,中位数涨幅123%。以蚂蚁集团中一签500股,发行价68.8元计算,若首日上涨161%,中一签大概能赚5.54万元;若首日上涨123%,中一签大概能赚4.23万元。  不过,王鹏同时指出,中国的股票市场以个人投资者居多,机构投资者少,很容易出现短时间内的跟风或投机行为。“目前68.8元的价格不高,但如果上市后连续拉五六个涨停,价格就有虚高嫌疑。所以其实更应该警惕的是价格走向虚高的风险。”  造富马云朋友圈  从招股说明书来看,蚂蚁集团共经历4轮重大融资,估值水平一路上涨。从2015年6月首次境内融资到2018年7月,估值水平从2600亿元增长至9600亿元。再到IPO总市值达2.1万亿元,较2015年6月的2600亿元,其估值增长了7倍。  蚂蚁集团上市,马云的身家也随之水涨船高。马云目前持有阿里巴巴4.8%股票,市值408亿美元。马云还持有蚂蚁集团8.8%股票,市值约266亿美元。以此计算,马云身家达674亿美元。  在蚂蚁集团上市前夕,福布斯实时数据也显示,截至10月29日中午12点,马云最新身家达656亿美元,超越马化腾成为中国首富。福布斯中国富豪榜实时数据。  蚂蚁集团招股书显示,马云的富豪朋友圈星光熠熠。新希望集团创办人刘永好、巨人网络创办人史玉柱、华谊兄弟王中军、泛海集团卢志强、演员赵薇(以其母亲魏启颖身份参与)等,均享有5亿-50亿元人民币市值的蚂蚁集团股份。  值得注意的是,在蚂蚁集团公布IPO发行价后,蚂蚁集团员工人均身价千万、人均一套房的消息也在网上流传。对此,支付宝官微回应称:“我没有千万身家,也买不起283平米的大房子。但现在没有不代表以后没有,梦想还是有的,我会加油的!”  根据蚂蚁集团招股书,截至2020年9月30日,经济受益权激励计划项下的经济利益所对应发行人股份合计30.79亿股,其中授予蚂蚁集团的员工及顾问的比例约为65%。按照68.8元的发行价计算,蚂蚁集团的员工及顾问共计可获得约1376.9亿元人民币。  招股书还显示,截至2020年6月30日,蚂蚁集团共有员工数16660人。有媒体以此计算,蚂蚁集团员工人均持有股票的市值826.48万元。支付宝官方微信回应。  “人均800万没错,支付宝官微回应也没错,因为按照过往经验,大部分奖励集中在高管和中高层员工,普通员工拿不到这么多,但算上持有的股票,说这是一场造富运动也不为过。”一些网友如此评价。  有媒体根据公开信息统计,蚂蚁集团上市后,蚂蚁集团和阿里系高管将诞生至少58名亿万富翁,其中,过百亿的就有22人。  不是高管也没关系,持有股票的员工依然可以登上这趟财富列车。若一位员工持有3万-4万股,按照68.8元的发行价计算,市值将在200万-300万元。算上蚂蚁集团上市后的股价涨幅,也是一笔不小的数字。  这样就不难理解,蚂蚁集团上市消息官宣后,“蚂蚁集团整层楼传来欢呼”被媒体报道为“财富自由的声音”而传遍了全网。(文章来源:中国新闻网)

摘要 【险资三季度末持股市值达1.25万亿元 新进增持120只个股科技股占20席】根据统计发现,工程从已披露三季报业绩的公司来看,工程截至三季度末,沪深两市共有242家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了险资的身影,合计持股市值达1.25万亿元。具体来看,76家公司被险资新进持有,44家公司被增持,合计120家公司今年三季度被险资新进增持。另外,对60家公司的持仓未变,减持了62家公司。(证券日报) “随着三季报披露进入尾声,机构资金调仓,导致价值白马股的补跌也将进入尾声阶段。机构资金根据三季报业绩考量调仓的方向,将是投资者重点关注的方向。”海通证券最新分析表示。秉持长期投资、价值投资理念的险资持仓一直以来备受市场各方关注。随着A股上市公司三季报的落幕,保险公司的最新布局路线也浮出水面。《证券日报》记者根据统计发现,从已披露三季报业绩的公司来看,截至三季度末,沪深两市共有242家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了险资的身影,合计持股市值达1.25万亿元。具体来看,76家公司被险资新进持有,44家公司被增持,合计120家公司今年三季度被险资新进增持。另外,对60家公司的持仓未变,减持了62家公司。对于险资的持仓,业内人士表示,一直以来,险资对银行、地产股的持股比例最高,对公用事业等能提供稳定现金流的行业板块也持有一定比例,对科技股的持股较为谨慎。但今年以来,险资对科技股却有增配迹象。从持股数量来看,险资对中国人寿、平安银行等2只个股的持股数量均超100亿股,分别为193.3亿股、112.45亿股。紧随其后的是兴业银行、中国石化、包钢股份、金地集团等个股,险资持股数量均超10亿股。以此来看,银行、保险等大金融股依然被险资重仓持有。从行业方面来看,险资新进增持的120只个股,主要扎堆在化工、医药生物,机械设备、电子、计算机等五大行业,分别为18家、13家、12家、10家和10家。由此计算,归属于科技范畴的计算机和电子行业共有20只个股,科技股已然成为险资布局的新亮点。“险资作为对上涨逻辑和政策方向把控最为准确的机构之一,在很多层面引导着市场资金的方向。”巨泽投资董事长马澄告诉《证券日报》记者,从险资新进和增持的方向看,主要扎堆化工、医药生物、机械设备、电子、计算机等行业。可以看到,随着实体经济的强劲恢复,原料设备的需求快速增长,化工行业作为原料的提供者,很多产品出现涨价,化工行业头部公司三季报业绩超预期。另外,医药生物以及医疗保健的需求会随着人口结构的变化而急剧增长。电子和计算机行业受益于政策推动,很多地方大力推进数字经济,需求量增长会带来业绩的超预期。这些都是险资价值潜力挖掘的内在逻辑。值得关注的是,上述120只险资新进增持股今年以来的市场表现可圈可点。统计发现,今年以来,有85只个股跑赢同期上证指数5.72%的涨幅,占比逾七成。其中,斯达半导、上机数控、晶澳科技、紫天科技、海南发展等5只个股表现抢眼,年内累计涨幅均超200%,尽显强势。对此,接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理胡泊表示,险资三季报增持的标的,秉承了价值投资的核心理念。业绩确定、未来成长空间较大、国家政策扶持或者是受益于经济复苏以及处于景气周期的行业成为了险资三季报增持的主要方向。这些板块因为机构抱团比较明显,当前整体估值处于相对高位,但长期投资价值依旧明显。险资的积极调仓布局,还体现在行业的最新数据上。据银保监会10月26日发布的9月份保险业经营情况显示,截至今年9月末,保险业资金运用余额为20.71万亿元。其中,银行存款为2.58万亿元,债券为7.58万亿元,股票和证券投资基金为2.68万亿元。多家保险机构认为,股票在当前大类资产配置中具有相对优势。目前,A股市场仍存在结构性机会,估值趋稳、基本面趋强的板块投资机会更多。国寿资产分析认为,A股中期的外部潜在不确定性仍在,市场大概率维持相对偏强的区间震荡格局,结构性机会较多。预计科技与高端制造板块有望反弹,部分周期行业龙头、可选消费龙头也具有较好的配置价值,建议关注中高端制造业和周期龙头机会。(文章来源:证券日报)摘要 【中泰资管李玉刚:保险怎样评价和选择指数增强型基金】从投资目标看,保险评价指数增强型基金的主要指标是,超额收益率、跟踪误差以及信息比率(超额收益率/跟踪误差)。这三个指标都根据基金净值与基金业绩比较基准的历史数据计算得到。 选择指数增强基金的投资者,需要承认两个前提: 一是,愿意接受市场平均收益率。因为缺乏对单个公司持续创造价值能力的辨识,通过分散化的指数型投资可以降低此类风险。分散化在降低风险的同时,也降低了预期回报。 二是,以可接受的指数收益率为基准,愿意承担一点小风险,获取适当的超额收益率。 因此,指数增强型基金的投资目标是,既要追求超过基准指数的超额收益,又要控制基金收益率与指数收益率之间的偏离度(跟踪误差)。指数增强型基金是“有主动风险约束”的主动管理型基金,所谓“主动风险”指的就是投资组合偏离指数成份构成所导致的业绩不及指数的风险,用跟踪误差来衡量。 从投资目标看,评价指数增强型基金的主要指标是,超额收益率、跟踪误差以及信息比率(超额收益率/跟踪误差)。这三个指标都根据基金净值与基金业绩比较基准的历史数据计算得到。 需要注意的问题是: 1、考察的时间段越短,运气的影响越大,而能力的体现相应地越弱; 2、即便考察的时间比较长,投资者还是有疑虑,市场环境与过去相比可能发生了比较大的变化,过去的表现能否延续到未来? 因此,需要思考驱动这三个指标的背后逻辑是什么。如果基金的投资组合与业绩比较基准(指数*0.95+0.5*现金收益率)完全一致,那么超额收益率和跟踪误差都应该是0。为了追求超额收益率,必然产生偏离,从而产生跟踪误差。需要考察偏离: 在哪些地方产生的偏离:仓位(择时)、行业板块以及各个风险因子; 偏离的程度怎样衡量:成分股权重的偏离以及各个风险因子beta的偏离。 有了这些数据,可以对基金经理的投资思路有一个大致的了解,他是注重择时策略、因子轮动、风险中性还是超配了某些风险因子? 在这个大致了解的基础上,最终还是要理解基金经理为什么要这样做,他背后的理念是什么,这种理念是否可以产生持续的超额收益?是否有能力实现这种理念,如果市场经验丰富的人士都认为择时、轮动很难产生持续的超额收益,基金经理为什么会认为自己可以做到,独到之处在哪里,是否合理? 拿中泰资管沪深300指数增强基金来说, 我们是按照相对价值的思路,在同类型的股票中(市值中性和风险因子中性),选择估值便宜,同时预期业绩增长也比较好的股票,构建一个风格分散、波动低的增强组合。我们用多因子风险模型来对股票进行分类,区分两只股票是否属于同一类型,而不是用它来预测超额收益率。我们在相同类型股票中做选择的标准只有一条,横向和纵向的估值便宜,同时预期业绩增长良好。 这样做的原因是,这个标准既与我们的先验经验一致,也与历史数据的实证经验一致。很多其它的选择标准,可能会有很漂亮的历史数据实证结果,但是我们弄不明白为什么会这样的结果,也不清楚它未来会不会持续,这样的标准我们是不会采用的。 投资的世界,是概率和不确定性主导的复杂系统,历史数据很难完全刻画和反映这种系统。正如,把一块冰放在桌子上,等它融化后,要从桌面上那摊水的形状推测计算原来冰块的形状一样,是很难的事情。对基金投资能力和超额收益持续性的考察,最重要的还是要落脚在对基金经理投资理念和投资策略选择的理解上。各种历史数据和评价指标,只不过是它们的体现。 此外,在研究、探索阶段尽可能从各个角度进行反驳质疑,不轻信任何一个观点,除非有足够的理由和证据能排除合理的怀疑;基于排除了合理怀疑的观点和策略,做出的投资决策,在执行过程中,应该坚定信念,除非有足够的证据证明并非如此。这既是我们对自己的要求,也是对投资者的建议。 作者简介 李玉刚,中泰资管研究部总经理,曾任上海国泰君安证券资产管理有限公司量化投资部总经理,专注金融工程和多策略投资研究。(文章来源:中泰证券资管)

住宅工程质量保险来了

原标题:住宅质量逾百家公司料全年净利翻倍 大消费品业绩弹性释放 摘要 【逾百家公司料全年净利翻倍 大消费品业绩弹性释放】上市公司2020年三季度业绩报告披露已经收尾,住宅质量从数据上来看,新冠肺炎疫情的负面影响正在加速消退。经记者梳理,三季报中,汽车电子家居等消费品行业一扫疫情的阴霾,业绩弹性逐渐释放。与此同时,A股超过400家公司披露了全年业绩预测,其中,有200家公司业绩预喜,超过100家公司有望实现净利润增速100%以上。(证券时报) 上市公司2020年三季度业绩报告披露已经收尾,从数据上来看,新冠肺炎疫情的负面影响正在加速消退。经记者梳理,三季报中,汽车电子家居等消费品行业一扫疫情的阴霾,业绩弹性逐渐释放。与此同时,A股超过400家公司披露了全年业绩预测,其中,有200家公司业绩预喜,超过100家公司有望实现净利润增速100%以上。消费品行业显著回暖受新型冠状病毒肺炎疫情影响,我国汽车市场在2020年开年遭遇重创。但随着国内疫情趋于稳定,5月以来,汽车消费苏态势明显。据乘联会发布,9月份我国乘用车市场零售销量达到191万辆,同比增长7.3%,连续三个月保持8%左右的较高增速。另外,从国家统计局发布的我国前三季度经济数据看,随着投资、消费需求的逐步恢复,石油、钢铁、汽车等行业利润快速修复,大型企业利润明显回升。其中,新增利润最多的行业也是汽车制造业,同比增长53.8%。在市场需求回暖的背景下,汽车板块三季度业绩表现也较为可观。数据统计,截至发稿,30家整车制造企业中20家已披露三季报业绩,在这些公司中,有14家企业第三季度业绩同比上涨,另有13家第三季度业绩环比增长。其中,广汽集团第三季度营业收入与扣非后归母净利润分别为174.07亿元和23.40亿元,同比增长19.55%和113.87%。比亚迪公告前三季度实现营业收入1050.23亿元,同比增长11.94%;归属于上市公司股东的净利润34.14亿元,同比增长116.83%。另外,比亚迪还预计,2020年全年将实现净利润160.15%-184.93%的涨幅。随着我国疫情得到有效控制,复工复产有序推进、供给能力快速修复,同时一系列稳外贸稳外资政策持续发力,出口需求超预期回升。三季度,据海关统计我国外贸出口5万亿元,出口总值创下季度历史新高,同比增长10.2%,增速比二季度提升5.7%。具体到行业,全球疫情蔓延导致居家办公设备需求高企,相关产品出口订单爆发。此前,证券时报·e公司记者调研了苏州盛泽、浙江安吉、广东顺德等地,发现出口的纺织品,家具相关外贸企业生产火热订单激增。受益于海外疫情带动的办公家私需求提升,恒林股份前三季度实现营业收入和归母净利润分别同比增长65.24%和38.43%。其中第三季度,恒林股份完成营业收入和归母净利润分别为14.38亿元和1.46亿元,均创下单季度历史新高。数据统计,A股24家家装建材企业中,有15家企业公告第三季度同比增长,17家公告第三季度环比增长。其中曲美家居、尚品宅配、梦百合三家环比增长超过100%。纺织服装行业方面,疫情催化了中小产能的退出,叠加海外订单转移和传统销售旺季的到来,纺织类企业三季度业绩大好。47家纺织服装企业三季度业绩环比增长,其中,罗莱生活、江苏阳光、朗姿股份、歌力思、比音乐芬、安正时尚、报喜鸟等知名品牌第三季度环比大涨超过100%。国盛证券研究报告指出,品牌服饰终端零售在国内疫情缓和带来的需求反弹和秋冬销售旺季到来的双重因素下表现好于社会零售总额增速。黄金周全国百余家重点企业服装类零售额同比增长16.8%,预计四季度行业整体仍处加速恢复通道。化工医药全年业绩有保障三季报披露收官,不少上市公司也晒出了全年业绩预告。在全年业绩预测上,截至记者发稿,已有约460家上市公司发布预告,约200家预喜,占比超四成。海欣食品、环宇数控、长盈精密、北建新材等公司净利润增幅超过500%。其中,预告全年净利增幅第一的天赐材料称,2020年全年的业绩增幅达到3882.84%至4495.59%。公司表示,新能源车市场的持续升温,产业链对于电解液的需求还在不断攀升,由此带来了相关产品价格的快速上涨,利好全年业绩。记者梳理发现,预计2020年全年利润增长较好的公司主要分布在电子、化工、医药生物等行业。其中,医药生物企业受到疫情刺激需求作用的影响,行业景气度持续攀升。泰康医学、鱼跃医疗、康华生物预计全年净利润同比增幅均实现翻倍。在公布全年业绩预告的公司中,有27只ST股公布了全年业绩预告,预盈公司共有8家,预亏公司有12家,预警公司有4家。其中全年净利润最高的是*ST奋达,预计实现净利润上限为11.50亿元;其次是*ST辉丰、ST中科创,全年预计净利润上限分别为2亿元、0.74亿元。他们的业绩增幅均超过100%。业绩预计亏损的ST公司中,预计亏损金额最多的是*ST索菱,全年预计最小亏损额为2亿元,其次是*ST长动、*ST欧浦,预计亏损金额分别为1.60亿元、0.52亿元。(文章来源:证券时报)证券时报数据宝统计显示,工程以发行日期为基准统计,工程截至10月30日,今年以来科创板累计有122家公司发行新股,累计募资金额达3284.54亿元,单家公司平均募集资金26.92亿元。分区间来看,募资金额超10亿元的有49家,募资金额5亿元至10亿元的有46家,募集资金在5亿元以下的有27家。蚂蚁集团为今年以来募资金额最多的科创板公司,首发募集资金达1321.86亿元,募资主要投向助力数字经济升级,加强全球合作并助力全球可持续发展,进一步支持创新、科技的投入等;其次是中芯国际,募资金额为532.30亿元,募资主要用于12英寸芯片SN1项目,补充流动资金,先进及成熟工艺研发项目储备资金等。募资资金较多的还有奇安信、凯赛生物、康希诺等,分别募资57.19亿元、55.61亿元、52.01亿元。发行价格方面,今年已发行科创板股平均首发价格为38.31元,发行价在50元以上的有25家,其中,发行价超百元的有10家,发行价最高的是石头科技,发行价为271.12元,福昕软件、康希诺次之,发行价分别为238.53元、209.71元,发行价较低的有龙腾光电、上纬新材等,首发价格分别为1.22元、2.49元。市盈率方面,已发行科创板公司发行市盈率在12.83倍至1737.49倍之间,平均值77.10倍,中位数43.93倍,发行市盈率最高的是孚能科技,发行市盈率达1737.49倍,相对于行业均值,有68家公司发行市盈率高于行业均值,占比63.55%,低于行业均值的有阿拉丁、泰坦科技、佳华科技等38家。科创板聚集了一大批高新技术产业和战略新兴产业公司,今年已发行的科创板公司覆盖八大领域,属于新一代信息技术产业的有42家,生物产业、高端装备制造产业、新材料产业、节能环保产业分别有27家、19家、14家、8家公司上榜。地域分布来看,今年已发行科创板公司主要集中在江苏、北京、上海,分别有26家、19家、18家公司,募资金额排名居前的地区分别是浙江、境外、上海,年内募资金额分别为1355.89亿元、588.77亿元、312.76亿元。今年以来已发行科创板公司代码简称发行日期发行价(元)发行市盈率(倍)募集资金(亿元)688688蚂蚁集团2020.10.2968.80156.221321.86688981中芯国际2020.07.0727.46113.12532.30688561奇安信2020.07.1456.1057.19688065凯赛生物2020.08.03133.45120.7055.61688185康希诺2020.07.31209.7152.01688180君实生物2020.07.0255.5048.36688169石头科技2020.02.11271.1258.7645.19688396华润微2020.02.1212.8048.3143.13688567孚能科技2020.07.0615.901737.4934.05688095福昕软件2020.08.28238.53191.4228.72688256寒武纪2020.07.0864.3925.82688599天合光能2020.05.298.1627.6125.31688126沪硅产业2020.04.093.8924.12688536思瑞浦2020.09.09115.71141.4823.14688330宏力达2020.09.2488.2341.9722.06688301奕瑞科技2020.09.07119.60101.7821.77688266泽璟制药2020.01.1433.7620.26688289圣湘生物2020.08.1850.48536.3020.19688788科思科技2020.10.09106.0437.1320.02688550瑞联新材2020.08.20113.7256.5619.96688177百奥泰2020.02.1132.7619.66688158优刻得2020.01.0833.23181.8519.44688519南亚新材2020.08.0632.6055.2419.10688106金宏气体2020.06.0515.4843.9318.74688521芯原股份2020.08.0738.5318.62688221前沿生物2020.10.1620.5018.44688318财富趋势2020.04.15107.4142.1217.91688336三生国健2020.07.1328.1875.7317.36688200华峰测控2020.02.07107.4172.5816.43688408中信博2020.08.1842.1940.4814.31688339亿华通2020.07.2976.6513.51688513苑东生物2020.08.1944.3660.6413.35689009九号公司2020.10.1918.9413.34688520神州细胞2020.06.0925.6412.82688526科前生物2020.09.1111.6926.2312.27688189南新制药2020.03.1634.9455.4812.23688208道通科技2020.02.0424.3636.1612.18688311盟升电子2020.07.2241.5868.3111.92688569铁科轨道2020.08.1922.4632.5311.83688580伟思医疗2020.07.0867.5848.8811.55688378奥来德2020.08.2462.5751.4511.44688566吉贝尔2020.05.0623.6940.5511.07688085三友医疗2020.03.2620.9648.9610.76688505复旦张江2020.06.088.9546.9310.74688017绿的谐波2020.08.1935.06106.2410.55688586江航装备2020.07.2210.2747.1710.37688338赛科希德2020.07.2350.3557.9910.28688086紫晶存储2020.02.1721.4939.8010.23688596正帆科技2020.08.1015.6752.9710.07688069德林海2020.07.1367.2042.369.99688228开普云2020.03.1759.2653.589.95688051佳华科技2020.03.1050.8135.939.82688598金博股份2020.05.0647.2059.609.44688568中科星图2020.06.2416.2137.888.92688050爱博医疗2020.07.2033.5555.558.82688233神工股份2020.02.1121.6732.538.67688133泰坦科技2020.10.2044.4748.818.48688335复洁环保2020.08.0546.2256.678.41688488艾迪药业2020.07.0713.99285.078.39688222成都先导2020.04.0120.52110.778.35688390固德威2020.08.2537.9334.598.34688286敏芯股份2020.07.2962.6765.468.34688165埃夫特2020.07.036.358.28688377迪威尔2020.06.2316.4233.717.99688508芯朋微2020.07.1328.3052.167.98688418震有科技2020.07.1316.2554.277.87688551科威尔2020.08.2837.9453.527.59688093世华科技2020.09.1817.5541.127.55688155先惠技术2020.07.3038.7747.747.33688229博睿数据2020.08.0565.8251.737.31688559海目星2020.08.2614.5637.607.28688027国盾量子2020.06.2436.18196.997.24688186广大特材2020.01.2117.1623.407.17688393安必平2020.08.1030.5640.377.13688312燕麦科技2020.05.2719.6832.267.06688100威胜信息2020.01.0713.7842.466.89688157松井股份2020.05.2734.4830.186.86688060云涌科技2020.07.0144.4741.906.67688529豪森股份2020.10.2820.2075.806.46688298东方生物2020.01.1621.2540.736.38688500慧辰资讯2020.07.0734.2141.806.35688466金科环境2020.04.2324.6134.616.32688127蓝特光学2020.09.1015.4156.806.30688356键凯科技2020.08.1341.1845.266.18688518联赢激光2020.06.107.8143.045.84688556高测股份2020.07.2714.4180.675.83688516奥特维2020.05.1223.2833.155.74688558国盛智科2020.06.1717.3729.775.73688595芯海科技2020.09.1622.8261.145.71688077大地熊2020.07.1328.0749.015.61688360德马科技2020.05.2125.1240.025.38688135利扬芯片2020.10.3015.7236.585.36688178万德斯2020.01.0225.2029.145.35688600皖仪科技2020.06.1915.5038.815.17688277天智航2020.06.2212.045.04688313仕佳光子2020.07.3110.824.98688309恒誉环保2020.07.0324.7931.444.96688179阿拉丁2020.10.1419.4330.794.90688589力合微2020.07.1317.9148.484.84688398赛特新材2020.01.2224.1247.454.82688528秦川物联2020.06.1711.3345.434.76688159有方科技2020.01.1420.3549.314.66688090瑞松科技2020.02.0527.5543.304.64688588凌志软件2020.04.2411.4934.824.60688129东来技术2020.10.1315.2224.714.57688577浙海德曼2020.09.0433.1342.474.47688365光云科技2020.04.2010.8061.794.33688056莱伯泰科2020.08.2124.8027.154.22688026洁特生物2020.01.1316.4934.934.12688004博汇科技2020.06.0328.7735.534.09688055龙腾光电2020.08.061.2238.354.07688555泽达易盛2020.06.1019.4931.954.05688096京源环保2020.03.2714.3425.563.85688278特宝生物2020.01.078.24209.463.83688013天臣医疗2020.09.1718.6238.213.72688379华光新材2020.08.0716.7826.713.69688156路德环境2020.09.1015.9134.013.65688080映翰通2020.01.2227.6332.383.62688215瑞晟智能2020.08.1834.7334.753.48688579山大地纬2020.07.068.1246.493.25688386泛亚微透2020.09.2916.2826.082.85688585上纬新材2020.09.172.4912.831.08注:本文系新闻报道,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。(文章来源:数据宝)摘要 【复盘16涨停股:保险中芯概念强势 智慧农业4连板】10月30日指数午后单边下行,保险深成指跌超2%,两市个股普跌,跌超9%个股逾百家。概念板块上,中芯概念涨超1%,表现强势,新能源汽车、光伏等冲高回落。 10月30日指数午后单边下行,深成指跌超2%,两市个股普跌,跌超9%个股逾百家。概念板块上,中芯概念涨超1%,表现强势,新能源汽车、光伏等冲高回落。个股上,前期强势股补跌,聚杰微纤、新余国科、天山生物等个股均纷纷大跌,整体看,当前市场应多看少动为主。盘面上,仅半导体、汽车整车板块收红,注册制次新、啤酒、证券等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌1.47%,报收3224点;深成指跌2.09%,报收13236点;创业板指跌1.63%,报收2655点。今日合计有16股涨停,较上个交易日的32股涨停数减少了16股。申万28个一级行业中,休闲服务、电气设备跌幅较小。10月30日新股涨停统计今日无上市未开板新股触及涨停。其他股涨停股统计(数据来源:东方财富Choice数据,注:300和688打头的票涨停幅度为20%,ST为5%,其余为10%)(文章来源:东方财富研究中心)

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江苏必得科技股份有限公司的主营业务是中高速动车组列车、住宅质量城轨列车等轨道交通车辆配套产品的研发、住宅质量生产与销售,主要产品包括车辆通风系统、电缆保护系统和智能控制撒砂系统等系统化、系列化产品及其他轨道交通车辆配套产品,产品已被广泛应用于国内外多种型号动车组列车及城市地铁车辆。 根据财务数据显示,必得科技2019年末的货币资金余额为6440.21万元,另有银行理财产品6000万元,可见公司并不差钱;但是2019年中公司还净增加了100万元的短期借款,而且现金流量表显示,公司在2019年内取得借款1883万元、偿还债务1783万元,这对应着公司在2019年内发生的借款金额还是不小的。一边是大量货币资金甚至足以去买银行理财产品,另一方面却是大量借款,这样“大存大贷”的数据并不符合正常的财务逻辑。 不仅如此,招股书显示公司2017年和2018年末的货币资金余额分别为5826.71万元和14420.05万元,然而2018年公司的利息收入金额仅为15.66万元,即便以0.35%的活期存款利率测算,对应的平均货币资金余额也尚不足4500万元,与年初年末的货币资金余额均存在较大差异。 值得关注的是,根据招股书披露,必得科技的毛利率在报告期内保持在60%左右的较高水平,明显高于同行业平均水平。但是公司的毛利率并非一直都是这样的高水平,根据必得科技披露的财务数据显示,在2016年上半年及以前年度该公司的毛利率仅在40%左右,2016年全年毛利率却高达60.7%;2016年下半年公司实现营业收入1.26亿元,同期结转的主营业务成本则仅为3742万元,由此计算公司2016年下半年的毛利率更是高达70%。但是在2016年上下半年中,公司的主营业务结构和产品类型均未出现较大变化,导致公司毛利率骤升的原因并不具有说服力。 根据招股书披露的采购数据,必得科技在2019年的主要原材料采购总额仅为2,492.54万元,相比2018年的3,339.80万元下降了三分之一左右;而同期,公司主要原材料,如铝管、裕得丽板、不锈钢板、玻纤布,其采购单价并未出现下降,裕得丽板的采购单价还上涨了近50%。这也就指向公司的主要原材料采购量,在2019年大幅减少,这与公司的经营规模变动并不一致。 此外,伴随着毛利率骤变的则是必得科技供应商的“大换血”。必得科技在2019年6月发布的招股书中,并未详细披露供应商的相关信息,在2020年4月更新后的招股书中才补充了供应商信息。但是必得科技此前在新三板挂牌期间发布了2016年年报,其中披露了当年供应商的详细信息,与2020版招股书披露的2017年度主要供应商信息对比可以发现,除了常州硕诚之外,其余4家主要供应商均没有重叠的。 不仅如此,根据招股书披露的必得科技外协信息,能够发现2017年度的前四大外协供应商中,除了常州硕诚是成立于2014年,其他3家主要外协供应商全部是2016年成立的新公司。 以“常州鼎昌润精密机械有限公司”为例,该公司成立于2016年3月,截止到2017年末的申报材料显示该公司的实缴资本为零、社保缴纳人数为零;还有“常州业创机电科技有限公司”,成立于2016年11月,2017年末实缴资本、社保缴纳人数均为零。至于2017年主要供应商“大换血”的原因是什么?必得科技在招股书中并未做出解释,也未就此接受记者采访。 (文章来源:环球网)苏州艾隆科技股份有限公司的主营业务是医疗物资的智能管理,工程为各级医疗服务机构提供医疗物资智能化管理整体解决方案,工程产品主要包括覆盖智慧药房、智慧病区、智慧物流三大板块的医疗物资智能管理设备及软件信息平台。值得警惕的是,该公司在今年上半年的营业额仅为9038万元,仅相当于2019年全年营业额2.91亿元的30%;同期,该公司的净利润更是尚不足2019年全年的五分之一。 根据财务数据显示,艾隆科技2019年销售费用中包含的业务招待费、差旅费合计达1546万元,几乎与销售费用中的人力成本1632.15万元相当;而2019年艾隆科技的销售人员人数也不过才118人,也即该公司的销售人员人均每月支出业务招待费、差旅费金额达1万元以上。 据裁判文书网公示的(【2019】湘04刑终70号)信息,艾隆科技涉湖南省肿瘤医院药学部主任杨立平受贿案,胡某红是苏州艾隆科技有限公司湖南分公司的负责人,前后送出贿款人民币24万元换取项目采用艾隆科技的设备。但对此案件,艾隆科技并未在招股书中做出信息披露。 不仅在财务数据方面存在疑点,艾隆科技对于该公司的技术优势的信息披露同样备受拷问。根据艾隆科技最早一班招股书中披露到,“发行人拥有集散型并行控制方式下的多种自动化发药技术、超低温下的高精度自动化控制技术、基于最小时间算法的柔性自动存储技术、大批量自动补药技术等八项核心技术,且都达到国内领先水平”。但随后在《审核问询函的回复》中披露,为保证披露的严谨性和避免产生误导,发行人已在招股说明书中删除了“国内领先”相关描述。 但与此同时,在招股书(申报稿)中,艾隆科技在所拥有的8项核心技术介绍中,每一项均将其描述为“国内领先水平”,这与公司回复证监会的文件中表述存在矛盾。 另据招股书披露,“上海凯路威电子科技有限公司”是艾隆科技2019年第一大客户,涉及销售金额高达2586.12万元,这家公司在此前的2017年、2018年均不是艾隆科技的前五大客户。公开信息显示,“上海凯路威电子科技有限公司”成立于2018年4月,截止到2019年末这家公司的实缴资本仅为100余万元、员工社保缴纳人数为5人,也即这样一家刚刚注册成立一年、仅有5个人的小公司,就以两千余万元的销售额成为艾隆科技的第一大客户。 另据招股书披露的重大合同信息,艾隆科技在2019年4月与“上海凯路威电子科技有限公司”签订了关于上海肿瘤医院东院项目,合同金额总共为2143万元,而且该项目截止到招股书披露仍处于“正在履行”状态,也即该项目尚未执行完毕、这2143万元合同金额尚未能全部结转为收入。在此背景下,艾隆科技2019年对“上海凯路威电子科技有限公司”销售金额,已经远超过双方签订的合同金额,这同样不符合正常的商业逻辑。 此外,根据招股书披露,艾隆科技的董事会秘书朱锴先生出生于1988年11月、本科学历,2010年6月至2018年12月任智蝶科技董事兼总经理,2017年5月至今任艾隆科技董事会秘书,也即朱锴先生存在较长一段时间同时担任着艾隆科技董事会秘书和智蝶科技总经理职务。 公开信息显示,苏州智蝶科技有限公司就是由朱锴先生在2010年6月出资创办的公司,朱锴先生时年尚不满23周岁,大体也就是本科刚毕业,这家公司后于2019年1月宣告解散。另据公开信息显示,智蝶科技在2017年2月曾参与过“肇庆新区投资发展有限公司”的公开招标采购,内容为药品智能管控系统项目,项目预算1500万元,该公司最终未能中标。 但是其中透露出来的信息则是,艾隆科技的董秘朱锴先生,自己创办的公司同样从事药品智能管控系统相关业务,这与艾隆科技的主营业务存在重叠。 招股书还披露,朱锴先生还是“苏州布衣田园健康管理有限公司”的执行董事兼总经理,但据公开信息显示,“苏州布衣田园健康管理有限公司”已于2019年6月24日被吊销营业执照。在此背景下,艾隆科技在2020年6月披露的招股书中,仍然披露董秘朱锴先生担任这家公司的执行董事兼总经理,这也是不符合事实的。 (文章来源:环球网)

住宅工程质量保险来了

摘要 【龙虎榜:保险5.57亿资金抢筹兆易创新 机构净买这8股】10月30日,保险指数午后单边下行,截至收盘,沪指跌1.47%,报收3224点;深成指跌2.09%,报收13236点;创业板指跌1.63%,报收2655点。盘面上,仅半导体、汽车整车板块收红,注册制次新、啤酒、证券等板块跌幅居前。 10月30日,指数午后单边下行,截至收盘,沪指跌1.47%,报收3224点;深成指跌2.09%,报收13236点;创业板指跌1.63%,报收2655点。盘面上,仅半导体、汽车整车板块收红,注册制次新、啤酒、证券等板块跌幅居前。龙虎榜净流入TOP2010月30日,上榜龙虎榜个股中,资金净流入最多的是兆易创新,为5.57亿元。数据显示,该股日内涨停收盘,全天换手率5.66%。具体看,沪股通净买入3.24亿元。数据来源:东方财富Choice数据机构买卖情况机构参与龙虎榜中个股共涉及31只,其中8股被机构净买入,兆易创新被买入最多,为1.29亿元。另外23股被机构净卖出,顺鑫农业被卖出最多,为1.64亿元。数据来源:东方财富Choice数据(文章来源:东方财富研究中心)

广东九联科技股份有限公司的主营产品为机顶盒,住宅质量其功能是把外部的数字信号来源,住宅质量转换成电视机所用的模拟信号,从而是相关内容可以在电视机上显示,这是在模拟电视机时代向数字电视时代转型过程中的过渡性产品。伴随着数字电视的日趋普及,机顶盒的应用场景也在快速减少。 以招股书披露的同行业可比公司创维集团为例,该公司的销售规模在2018年之后并无增长;再如四川长虹,2018年到今年上半年机顶盒业务线收入金额分别为18.23亿元、16.62亿元和4.99亿元,呈现趋势性下滑。在此背景下,九联科技的经营也不容乐观,2018年到今年上半年销售额分别为30.62亿元、24.37亿元和10.38亿元,同样呈现趋势性下滑。 对此,九联科技在回复记者采访时也表示:智能网络机顶盒经过近几年的快速增长之后,市场渗透率不断提高,市场出货量自2019年度开始出现下降;广电总局在2019年开展的“专项治理”对智能网络机顶盒产品的市场推广产生了一定的不利影响;广电运营商积极谋求转型升级,大力推动有线宽带业务的发展,使得融合型智能家庭网关开始逐步替代有线机顶盒。 值得关注的是,根据招股书第234页披露的“发行人与主要客户的在手订单情况”显示,2019年的前五大客户中,中标待执行份额有4家客户已经为零。 在此背景下,九联科技本次上市的募投项目计划中,将有1.48亿元投入到“家庭网络通信终端设备扩产项目”中,该项目将实现年产1000万台家庭网络通信终端产品的生产能力,具体包括智能网关、智能路由器和多媒体融合型智能网关产品。对此,招股书描述道:“将有效缓解公司的产能瓶颈”。 该项目本将购置印刷机、贴片机、SMT自动发料系统、自动化测试系统等自动化设备,建设6条SMT贴片自动化生产线以及对应生产能力的插件、测试、组装、包装等自动化、单元化、柔性化模块,这与公司现有产品生产流程是一致的,因此建设地点也利用现有的生产厂房及相关配套设施。 但另一方面,招股书第227页披露的“报告期内,公司SMT生产线的产能、产量情况”显示,公司并不存在产能瓶颈,相反今年上半年的产能利用率仅为三分之二;该公司在回复中也表示“公司2020年上半年的订单交付进度有所推迟,因此公司产能利用率有所下降”。这令人质疑,该公司在招股书中披露的“将有效缓解公司的产能瓶颈”,存在信息披露误导。 此外,九联科技今年上半年的第二大客户是“深圳市凯利华电子有限公司”,销售金额高达30877.56万元,截止到当期末该客户以27964.26万元的应收账款位列九联科技第一大欠款客户,占应收账款余额比例高达23.61%;而在2019年及以前年度,“深圳市凯利华电子有限公司”还并非是九联科技的前五大客户之一。 公开信息显示,“深圳市凯利华电子有限公司”在今年起诉原新三板挂牌公司达士科技及其董事长吕增乾,并申请法院查封后者价值229.34万元的财产(【2020】粤0306执保6625号);同时,凯利华的实控人为黄峰,由其担任董事的“深圳市金华鸿源股份有限公司”已经多次被最高人民法院公示为失信人,并被列入限制消费企业名单。 另据公开信息显示,咪咕公司2019年自主品牌机顶盒(AVS2.0版)供应商引入项目(第三批次和第四批次)中选结果公示,“深圳市凯利华电子有限公司”以50%的中选份额成为咪咕公司的供应商;而作为咪咕过往年度重要供应商的九联科技,却并未有任何中标。(文章来源:环球网)原标题:工程“禁废令”下废纸进口收紧 纸企扩张欲解原料短缺之困 摘要 【“禁废令”下废纸进口收紧 纸企扩张欲解原料短缺之困】在造纸行业,工程废纸是重要的原材料之一。但近几年,由于废纸进口配额收紧,企业发展受到波及。(中国经营报) 在固体废物进口收紧的情况下,造纸行业的原材料来源受限。但玖龙纸业(02689.HK)、山鹰纸业(600567.SH)等巨头并没有停下扩张的脚步,新一轮市场“淘汰赛”已然打响。近日,山鹰纸业发布定增预案,拟募集资金总额不超过50亿元,用于投资建设年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目(一期)、77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目和补充流动资金。与此同时,玖龙纸业(湖北)有限公司(玖龙纸业子公司)年产60万吨制浆和240万吨高档包装纸的林浆纸一体化项目也已开工建设。山鹰纸业董秘吴星宇向《中国经营报》记者表示,行业不断加码产能,说明企业及政府对市场未来非常看好,国民经济的快速发展、产品对外出口、未来电商发展及“禁塑令”政策的实施都会提供巨大的市场需求。在吴星宇看来,欧美等国家的造纸行业集中度非常高,前三名的企业加起来占市场70%左右的份额,而中国不到50%,市场进一步集中空间很大。大的龙头企业在技术、产品质量及环保等方面都有较大优势,行业集中度不断提高会有效推进行业高质量发展。废纸原料受限在造纸行业,废纸是重要的原材料之一。但近几年,由于废纸进口配额收紧,企业发展受到波及。10月19日,生态环境部固体废物与化学品管理技术中心公示了2020年第13批限制进口类产品明细,共有11家造纸企业获批,总核定量9.48万吨。截至目前,2020年总批准量达到674.87万吨,占2019年总量的62.77%。早在2018年6月24日,国务院公布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》。意见提出要“强化固体废物污染防治,全面禁止洋垃圾入境,严厉打击走私,大幅减少固体废物进口种类和数量,力争2020年年底前基本实现固体废物零进口”。外废进口额度的缩减,将直接造成国废原料成本的上涨,并导致优质废纸的短缺,寻求进口废纸的替代原料变得迫在眉睫。资料显示,东莞玖龙纸业(玖龙纸业子公司)目前全厂产能已达到550万吨,是国内最大的包装纸生产基地。自从2017年国内大幅减少废纸进口开始,东莞玖龙纸业一直是废纸进口大户。玖龙纸业公告显示,东莞玖龙纸业为了解决国内原料短缺的问题,在国内购买了大量木纤维代替废纸作为造纸原料。实际过程中发现,国内现有木纤维厂家原料来源无法管控,成分混杂(建筑模板,夹芯板等),设备水平和管理水平参差不齐,导致购买的木纤维纤维短、总氮含量高,造成木纤维留着率低,影响纸机运行效率,大幅增加造纸运行成本和污水处理难度。为此,今年东莞玖龙纸业总投资5.48亿元,新增两条木纤维热磨生产线,总产能40万吨,代替部分废纸生产线,对木片进行深加工,增加纤维长度。此外,玖龙纸业还在多地布局。其中,其在湖北荆州计划建设一条年产30.03万吨半化学浆生产线,预计2022年6月投产;在沈阳基地增加60万吨木浆年产能。同时,玖龙纸业还与连云港市灌云县签约了年产400万吨的浆纸项目,其中也包括木浆生产线。在玖龙纸业不断加码布局之际,山鹰纸业也开启了新一轮的扩张。9月13日晚间,山鹰纸业发布定增预案,拟募集资金总额不超过50亿元,用于投资建设年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目(一期)、77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目和补充流动资金。吴星宇表示,公司判断明年外废配额取消后,龙头企业凭借海外再生浆产能,能延续优势地位。由于对外废的需求转移到国内,也可能推高国内废纸价格,从而进一步淘汰国内落后产能。吴星宇认为,山鹰纸业的再生浆布局相对完善,预计年底能实现合计150万吨/年的再生浆产能,基本能保证自身需求。某上市纸企高管表示,现在废纸原材料受限,大型企业有资金及技术去建设新的原料生产基地,而中小企业的融资渠道及技术都相对落后,随着后期的不断发展,原材料短缺会加快中小企业淘汰。大洗牌将至?虽然造纸行业陷入原材料短缺困局,但并没有影响行业巨头继续扩张产能。山鹰纸业方面表示,与其主导产品类似的玖龙纸业、理文造纸在2019年的产量较 2018年分别增长7.75%和5.30%,均高于山鹰纸业2.24%的增长率,这给山鹰纸业提升产品市场占有率带来了一定的压力。上述募投项目达产后,有利于进一步扩大包装纸、特种纸等纸类产品的市场份额,继续增强市场竞争力。吴星宇向记者分析,造纸和包装作为国民经济的重要组成部分,其产品广泛应用于工业制品、食品饮料、电子电器、电商物流等领域。随着我国经济的稳步发展、居民消费水平的不断提高,尤其是近年来电商物流的快速发展,各行业对纸品包装材料的需求保持高速增长。根据《中国造纸工业2019年度报告》,箱板纸2019年的产量和销量分别为2190万吨和2403万吨,2010年~2019年年均增长率分别为2.47%和2.37%;瓦楞原纸2019年的产量和销量分别为2220万吨和2374万吨,2010年~2019年年均增长率分别为1.92%和2.57%。吴星宇表示,后疫情时代,我国经济“内循环为主、国际国内互促的双循环发展”新格局正在形成,预计我国市场对纸品包装材料的需求仍将持续上升,拉动我国纸包装行业规模不断扩大。中研普华研究员邹志丹向记者表示,在包装纸板行业中,产能排名前三的生产企业(玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业)总生产量约2607万吨,约占全国包装纸板生产量(5820万吨)的45%,比2018年的43%提高了2个百分点。包装纸板行业受益于“禁塑令”,市场需求不断扩大,供给压力增加。而且由于环保“去产能”以及不断有中小落后产能被淘汰,行业急需补充新的产能,因此市场还没有完全饱和。如今,除山鹰纸业外,玖龙纸业也在不断加码包装纸行业的产业布局,行业竞争持续升温。目前,玖龙纸业已在东莞、太仓、重庆、天津、泉州、沈阳、唐山、乐山设立造纸基地,并在越南、美国等海外市场频频布局。截至2020年6月30日,玖龙纸业在全球的浆纸总设计年产能为1732万吨,其中造纸设计年产能为1647万吨,再生浆及硬木木浆设计年产能为85万吨。在龙头纸业纷纷扩张的背景下,行业大洗牌一触即发,市场俨然一片“红海”,中小纸企在未来的道路注定更加艰难。上述上市纸企高管向记者表示,其看好未来几年高端包装纸发展前景,但国内产能急速扩张,加上国外企业的竞争,必然会对行业的盈利能力带来影响。(文章来源:中国经营报)

原标题:保险10月暴跌收官!保险外资调仓路线图曝光 两巨头冰火两重天 摘要 【10月暴跌收官!外资调仓路线图曝光 两巨头冰火两重天】行情总是那么出其不意,节后前两天的暴涨,大家都以为大行情要来,没想此后却连续阴跌。而在全球暴跌之下,昨日A股异常坚挺,给人一种跌不动的感觉。谁曾想,10月收官战,A股暴跌了。但还好,10月三大指数都是涨的,其中沪指涨0.2%,深成指涨2.55%,创业板指涨3.15%。 行情总是那么出其不意,节后前两天的暴涨,大家都以为大行情要来,没想此后却连续阴跌。而在全球暴跌之下,昨日A股异常坚挺,给人一种跌不动的感觉。谁曾想,10月收官战,A股暴跌了。但还好,10月三大指数都是涨的,其中沪指涨0.2%,深成指涨2.55%,创业板指涨3.15%。创业板指涨幅全球居前不过,和全球其他重要股指相比,10月A股表现还是优秀的。孟买Sensex30是10月涨的最好的股指,10月上涨4.06%,其次是创业板指。恒生指数排在第三位,10月上涨2.76%。相反,欧美股市中,除了纳斯达克微涨0.16%,其他股指都是下跌的,德国DAX、俄罗斯RTS、法国CAC40、英国富时100、道琼斯跌幅均超4%。(亚太股市截至10月30日,欧洲股市至截稿,美国股市截至10月29日)数据来源:东方财富Choice数据汽车行业领涨从行业看,申万一级28行业中,10月份涨跌各半。其中汽车行业10月表现最为优异,本月累计上涨13.59%,是唯一一个涨幅超10%的行业。家用电器、电气设备和食品饮料涨幅居前,10月分别涨了6.64%、5.8%和4.15%。相反,休闲服务、国防军工、房地产跌幅居前,10月分别下跌9.02%、4.47%和4.42%。此外,传媒、计算机、非银金融等行业跌幅也很明显。数据来源:东方财富Choice数据十大牛熊股从个股角度看,在剔除年内上市新股后,在行情平淡的10月,依然有3家公司股价翻倍。得益于新能源车、光伏等行业大涨,主营输配电设备的中能电气大涨194.91%,成为10月A股非次新股的“涨幅王”。此外,优德精密和因赛集团涨幅也超100%,10月分别上涨112.69%和109.23%。相反,有“庄股”之嫌,本月又被证监会立案调查的中潜股份成为10月最能跌的A股,本月下跌39.28%。紧随其后的是国城矿业,该股9月底10月初出现一波5个一字板跌停,这皆因公司卷入媒体报道的某配资平台被公安调查有关,整个10月,国城矿业下跌37.09%。10月成交额比亚迪居首从成交额角度看,10月有219只个股成交额突破100亿,突破200亿的个股有72只,500亿以上的有11只,新能源车龙头比亚迪本月成交额居首,高达981.28亿元。此前“成交王”常客中国平安和贵州茅台屈居第3、第4位,10月成交额分别是829.45亿元和800.74亿元。融资客加仓377亿元除了盘面上体现的特点外,作为投资者最为关注的主力之一,融资客本月是如何操作的呢?东方财富Choice数据显示,截至10月29日,融资余额1.42万亿元,较9月末增加337亿元。数据来源:东方财富Choice数据融资客净买入TOP20从个券角度看,10月融资客买入最多的是易方达黄金ETF,累计买入18.85亿元,而从最近几个月的数据来看,黄金ETF一直是融资客着重配置的一个品种,考虑到黄金的避险属性,融资客最近可谓是做足了防守。比亚迪则是融资客本月买入最多的个股,累计买入15.75亿元。根据成交明细,本月截至10月29日的15个交易日中,有11个交易日融资客是买入的,27、28、29三个交易日更是连续买入。此外,本月上市的粮油加工龙头金龙鱼,石化化纤龙头恒逸石化,面板龙头京东方A也是融资客十分青睐的个股,10月分别净买入11.32亿元、10.05亿元和9.3亿元。电子行业个股居多从本月融资客净买入过亿的141只个股来看,电子行业公司最多,有18家。电气设备、医药生物和化工3大行业,也有超10家公司聚集,具体是17家、12家和11家。数据来源:东方财富Choice数据大金融板块抛售明显相反,本月融资客净卖出过亿的个券有49只,净卖出前三个券是招商银行、兴业银行和H股ETF,卖出额分别是9.42亿元、9.31亿元和7.9亿元。此外,净卖出前20个券中还有中国平安、平安银行、光大银行、华泰证券、新华保险等金融股。即使看卖出过亿的46只个股,大金融板块也是相对集中的,共有14家公司,其中非银金融8家,银行6家。可见10月份,融资客对大金融板块的抛售是十分明显的。10月北向基本没动而另一个投资者关注的主力之一北向资金,从表面上看,本月基本没动。东方财富Choice数据,本月北向资金累计净流入金额为0.23亿元,和此前月度动辄上百亿相比,着实太平静。数据来源:东方财富Choice数据外资猛增持格力、东方雨虹虽说表面平静,但从个股角度看,背地里的暗流涌动依然凶猛。数据显示,截至10月29日,北向资金本月对652只个股进行增持。从耗费资金(区间成交均价*区间持股量增加)角度看,格力电器是北向资金10月增持最多的公司,耗资约61亿元。其次是东方雨虹,耗资约48亿元。招商银行则耗资约27亿进行增持。外资猛套现美的、牧原相反,10月北向资金对867家公司进行了减持(套现),从套现资金(区间成交均价*区间持股量减少)角度看,美的集团是北向资金10月套现最多的公司,累计套现约19亿元。其次是牧原股份,套现约15亿元。海螺水泥、药明康德和中国中免套现也超过10亿,分别约为15亿元、15亿元和13亿元。年底依然值得期待?10月正式收官,而10月最后一个交易日受外围市场情绪的影响,尤其是午后美股三大股指期货的暴跌,把A股也拖下了水。时至年底,一直等的大行情还能来吗?综合各券商观点来看,有部分券商继续看好行情往上走。山西证券表示,目前市场对各题材观点集中的有所增加,从各板块走势和成交量来看,市场上涨预期逐渐向科技、医药、环保、消费靠近。对于A股整体走势,目前海外新冠疫情出现较为严重的反弹,多国出现再次封锁情况,我国经济体比较优势将进一步扩大,未来或将迎来各类资金青睐,A股有望再创新高。海通证券策略研究团队通过统计过去20年间全A指数5月-10月和11月-次年4月的区间涨跌幅发现,5月-10月和11月-次年4月历年涨跌幅均值分别为-0.8%和15%,可见11月-次年4月这半年股市收益明显好于5月-10月。海通证券认为,自2019年1月A股开启新一轮牛市开始,目前市场处在第六轮牛熊周期中牛市的上涨阶段,4季度行情整体不会差。粤开证券指出,在外围剧烈波动的情况下,资金仍然显得较为谨慎,近期市场可能仍旧以震荡整理为主,指数再次上攻需要耐心等待内外部扰动因素逐渐消退,继续保持耐心。国泰君安认为,今年年底之前,A股市场仍然是3100点到3500点横盘振荡的格局。大盘向上,主要是无风险利率造成的,无风险利率短期内也不会贡献新的力量。所以在未来几个月的时间里面,看不到大盘快速上升或者快速下跌的理由。中原证券也认为,当前国际金融市场明显受到境外疫情二次爆发等事件的持续冲击,波动幅度明显加大。预计在重要事件影响因素兑现之前,A 股市场继续小幅震荡的可能性较大。(文章来源:东方财富研究中心)摘要 【白马股闪崩 A股“深深一跳”!住宅质量哪些板块较为抗跌?(附股)】安信证券认为,住宅质量当前,建筑行业迎来较好的宏观发展环境,国家对财政赤字率容忍度的提高,基建投资企稳回升概率较大。 猜想一:基建 伴随三季报业绩雷炸响,今日(10月30日)多只白马股突遭闪崩,更有甚者跌停。在此背景之下,A股午后演绎“深深一跳”,行业与概念板块全线走弱。好在汽车股表现顽强,基建、钢铁等周期板块则较为抗跌,为下周A股行情留下悬念。 据证券日报称,今年以来,新基建成为各地重点投资领域。不完全统计显示,今年以来,至少有上海、北京、浙江、湖北、深圳等12个省市发布了三年“新型基础设施建设行动方案”。随着前三季度经济数据出炉,多地亦披露了新基建项目投资情况。 安信证券认为,当前,建筑行业迎来较好的宏观发展环境,国家对财政赤字率容忍度的提高,基建投资企稳回升概率较大。我们认为当下建筑行业的投资逻辑如下:(1)政策回暖提升估值空间,尤其是积极的财政政策和相对宽松的货币政策,财政政策增强地方政府项目投资能力,货币政策为行业提供了充裕的低息的流动性,政策回暖提升行业估值空间。(2)基建投资有望回升,基建龙头尤其是区域基建龙头将直接受益,基建项目集中推出,财政赤字提高,专项债精准使用将带动基建投资企稳回升。(3)行业有望出清,疫情对央企和地方国企的影响相对有限,新一轮的基建投资将直接改善订单和业绩;民营建筑企业的上半年影响较大,尤其是过去较为激进的公司面临业绩压力,预计三、四季度有望持续好转,全年恢复到正常水平。 猜想三:钢铁 近日,据经济参考报消息,《再生钢铁原料》国家标准的编写工作目前已经完成了标准征求意见稿,项目处于征求意见阶段,该国家标准有望在12月31日前正式发布实施。 中泰证券指出,钢价中短期下行压力主要来自地产降温、基建低于预期、库存周期的下行和产能的增加四大因素。同时由于叠加了钢铁供应端和下游地产的中周期问题,下一轮钢铁基本面下行的级别可能大于一般的短周期调整。钢铁股方面,由于2018年大概率是未来相当长一段时间的盈利高点,度过盈利峰值后的周期股较难获得估值上的溢价,机会主要在基本面阶段性修复时的估值短反弹。受疫情后工业需求回升的推动,板材盈利出现较为明显的回升,短期可以关注板材钢企的交易性机会,标的宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份。除此之外技术领先的材料类标的甬金股份、博威合金、永兴材料、久立特材、中信特钢等也可关注。 猜想二:煤炭 开源证券分析,地区临近冬季供暖用煤高峰期,电厂进入冬储周期,今冬预计受拉尼娜现象影响将迎来“冷冬”,供暖耗煤将成为未来三个月的需求支撑;供给方面,前期供给整体收紧已造成东北等部分地区供煤缺口,预计产地保供政策将在短期内持续,考虑到需求或将阶段性增长,供给面宽松程度有限,同时澳煤禁令也为进口煤政策定下基调,国内保供或主要以产地为主,进口端将持续严格。基本面中长期来看,在各项经济政策刺激下,基建投资力度加大、地产韧性犹存推动内需增长,煤炭需求仍有空间。 华金证券指出,双焦价格仍处上升通道。焦炭价格5轮提涨后出货良好,山西落后产能淘汰日程明朗化,预计10月底前压减产能约2000万吨,焦炭价格仍有上涨空间,关注秋冬钢铁限产力度;焦煤生产受左权矿难后的安全检查较为严格,库存续降,澳煤进口限制对焦煤边际影响更大,预计仍将延续涨势。(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:工程《新能源汽车产业发展规划》拟下周一发布:工程公共设施充电桩将获财政支持 摘要 【《新能源汽车产业发展规划》拟下周一发布:公共设施充电桩将获财政支持】10月30日,国网电动汽车服务有限公司副总经理阙诗丰在德清大会的公开演讲中表示,《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》将于下周一公布。(21世纪经济报道) 《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》(以下简称“《规划》”)真的来了。“电动化、智能化在中国的汽车产业发展已经成为不可逆转的战略方向。”昨天, 10月29日,国家发改委产业发展司机械处处长吴卫在德清2020全球未来出行大会上表示,前不久国务院审议通过的《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》 或将于下周公布。很快,这个消息引发了业内外广泛关注。今天,同样在德清大会,这个规划的发布时间被权威人士进一步公开明确。10月30日,国网电动汽车服务有限公司副总经理阙诗丰在德清大会的公开演讲中表示,《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》(以下简称“《规划》”)将于下周一公布。酝酿已久实际上,《规划》酝酿已久,去年12月《规划》征求意见稿公开发布。不久前10月9日召开的国务院常务会议已经通过了《规划》。会议指出,“明确充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,强化企业在技术路线选择等方面的主体地位,更好发挥政府在标准法规制定、质量安全监管等方面作用。”同时,“引导新能源汽车产业有序发展,推动建立全国统一市场,提高产业集中度和市场竞争力。”《规划》明确了四点要求:一要加大关键技术攻关,鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新。支持新能源汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合,推动电动化与网联化、智能化技术互融协同发展,推进标准对接和数据共享。二要加强充换电、加氢等基础设施建设,加快形成快充为主的高速公路和城乡公共充电网络。对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持。鼓励开展换电模式应用。三要鼓励加强新能源汽车领域国际合作。 四要加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持。2021年起,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆,新能源汽车比例不低于80%。关于《规划》,吴卫10月29日表示,“新能源汽车产业将持续发力,巩固已有的基础和优势,并加快增加新能源汽车的市场占比,逐步提升对传统燃油汽车的替代优势,为不断的节能减排和应对气候变化来逐步实现中国向世界社会做出的碳中和目标做出应有的贡献。”公安部统计数据显示,截止到今年9月末,中国(不含台港澳)的汽车保有量已达到2.75亿辆,中国实际已成为全球汽车保有量最大的国家。吴卫认为,随着汽车消费升级和更新的趋势进一步明显,以及收入水平、中高收入群体进一步增长,今后汽车换购、增购份额还将进一步扩大,普及型的消费仍然有较大的扩展空间。他预计汽车产业还可以在较长时间内保持稳定持续的增长,同时战略转型和质量提升更为明显。双管齐下在德清大会当天,吴卫重点介绍了今年2月份,国家发改委联合相关部门共同印发的《智能汽车创新发展战略》。这一战略将与《新能源发展规划》共同促进我国汽车市场未来的发展。“对于《智能汽车创新发展战略》的制定,国家发改委等部门用了三年左右的时间,该《战略》的制定既是一件大事、也是一件新事、更是一件难事。”吴卫表示,战略的发布和实施,特别是实施需要更系统协同、持续和不断适应中国发展的要求,从这点来讲我们更强调中国标准智能汽车的发展方向。首先,智能汽车指系统化、整体化的智能。既包括汽车智能化技术的应用,也包括交通、能源、网络等新型或相关基础设施的智能化、云计算、数字服务相融合、相衔接,以及各种服务方式的智能。因此,中国标准意味着要基于中国的通信、时空定位、道路基础设施、交通场景、交通出行的需求和信息的连通安全来进行系统建设。其次,智能汽车要以自主基础技术平台为产业支撑。要摆脱对国外技术的依赖,特别是像芯片、软硬件和系统零部件,重点就是要形成中国标准自主可控的汽车基础技术和架构体系,以及稳定安全的产业链和供应链。第三,智能汽车的发展要靠培育新型的市场主体。中国标准智能汽车更需要有国际竞争力和先进技术创新能力的领军骨干企业,既要有系统供应商、服务商和平台管理者,也要有更为强大的新型的市场主体。第四,智能汽车的发展要依托有条件的地方系统实践和培育。吴卫指出,中国标准必须要适应中国的发展要求和地理区域的差异化和不同的特征,在培育中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管、信息安全这六大体系的过程当中,需要各部门协同合作,系统的谋划。“国家发改委将特别加大对中国标准智能汽车关键核心技术的攻关和领军阶级的支持,同时发挥已经设立的先进制造产业投资基金的作用,来推进智能汽车六大体系的建设。”吴卫表示。此外,吴卫指出,电动化、智能化趋势下中国在成为汽车强国的过程中还要注意防范几个问题:一是要注意整体性、系统性、持续性,避免现在碎片化、离散化、封闭化的智能汽车或者相关领域的运行以及盲目追热点、圈资本的这种市场不规范的行为。二是要加强协同联动,包括行业间的、部门间的、区域间的,来避免行业的分割、利益的分割,要形成最大化的共同的利益。三是要自主自信,在关键的基础技术上要敢于树立中国企业的信心,增强基础技术的供给能力,来真正的实现关键核心技术要掌握在自己手中的目标。四是试验示范这些区域要注重制度层面、平台支撑层面综合性的深入尝试,减少表面化、展示性的追求功绩的一些地方的行为。相关报道:新能源汽车产业规划出台在即!中美上市新能源股不约而“动”(文章来源:21世纪经济报道)摘要 【免费研报精选:保险又是汽车股飙涨!保险行业景气回升 产业链标的名单来了】华西证券指出,2020年是供给端剧变的元年,供给端质变撬动需求。类比手机发展史,爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升,推动行业从导入期迈入成长期。 今日(10月30日)A股微幅高开之后,早盘股指维持窄幅震荡,午后三大股指持续走弱,逐步扩大跌势,尾盘加速跳水节奏,弱势格局一览无遗。从盘面上来看,行业与概念板块跌多涨少,白马消费板块一蹶不振,仅汽车、半导体等板块表现相对抗跌。 兴证策略王德伦指出,短期,市场进入避险模式,养精蓄锐,待这些不确定性因素尘埃落定,市场有望再起升势。中长期来看,围绕着“双循环”和要素市场化改革的“十四五”开局之年,长牛整固期后,依然对市场充满信心,权益时代不宜过度悲观。从行业配置来看,聚焦银行等低估值和经济复苏主线的配置价值,中长期聚焦科技与消费主线。 在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。 【主题一】汽车 华西证券指出,2020年是供给端剧变的元年,供给端质变撬动需求。类比手机发展史,爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升,推动行业从导入期迈入成长期。 天风证券分析,根据天风汽车投资时钟,行业有望进入第三阶段—销量和库存双升的成长阶段,当前汽车板块估值仍处于历史低位,随行业景气回升,有望迎来修复,坚定看好高成长属性的整车和零部件标的。 【主题二】银行 国盛证券表示,:Q4继续看好大金融板块的投资价值。1)银行:当前估值仅0.69x,Q3业绩预计保持平稳,实际经营+金融让利压力边际缓解驱动估值修复空间;2)保险:资负两端均具备较高确定性,“开门红”表现推动估值修复行情,推荐估值具备性价比的中国平安;3)券商:Q3市场景气度提升带动三季报业绩表现较好;受益资本市场改革持续推进,如投行、两融、衍生品等业务获得一定利好,将带动行业中长期向好发展。 【主题二】钢铁 中泰证券认为,钢价中短期下行压力主要来自地产降温、基建低于预期、库存周期的下行和产能的增加四大因素。同时由于叠加了钢铁供应端和下游地产的中周期问题,下一轮钢铁基本面下行的级别可能大于一般的短周期调整。钢铁股方面,由于2018年大概率是未来相当长一段时间的盈利高点,度过盈利峰值后的周期股较难获得估值上的溢价,机会主要在基本面阶段性修复时的估值短反弹。受疫情后工业需求回升的推动,板材盈利出现较为明显的回升,短期可以关注板材钢企的交易性机会。 (文章来源:东方财富研究中心)

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